本段內容指出，對綜合性鋁業企業（中國鋁業和中國宏橋）持樂觀態度，預計其利潤率的成長將維持較長時間，且2025年存在獲利成長的潛在風險。支撐這一觀點的理由包括：1)預測到2025年，鋁產業鏈（鋁土礦、氧化鋁、鋁）的供應將面臨緊張局面，任何中斷都可能引發供應短缺，進而推高價格；2)需求與能源轉型緊密相連，而能源轉型將繼續成為經濟刺激計畫的焦點；3)目前估值合理，股息回報率具有吸引力。
本段內容提到，預計氧化鋁供應的瓶頸問題將在2025年初得到緩解，但任何新的中斷都可能迅速導致供應短缺。該行指出，在幾內亞暫停出口後，氧化鋁價格達到了歷史最高點，但預計價格將趨於穩定，並可能在2025年初有所下降，原因包括：1)幾內亞雨季結束後（11月），鋁土礦供應將增加；2)亞洲地區（特別是印尼和印度）將有新的氧化鋁精煉廠投入運營；3)雲南在旱季減少鋁產量，導致氧化鋁需求減少。因此，該行預測全球氧化鋁供應瓶頸將在2025年初得到緩解，2026年供應將更充足。然而，該行也補充說，儘管預計鋁土礦和氧化鋁的供應問題將在2025年得到解決，但由於這兩種材料的供需平衡，預計氧化鋁價格將保持在較高水平，從而支撐鋁價。
另外，本段內容也提到，隨著旺季的結束，雲南對鋁產量的控制並不令人意外。根據上海有色金屬網（Shanghai Metals Market）的報道，許多下游生產商表示，在經歷了9月至10月的強勁需求高峰後，訂單有所減少。該行還預計，雲南今年的產量控制不會帶來太大的驚喜，原因包括：1)在雨水充足的情況下，今年的水力發電發電量表現強勁；2)風能和太陽能的補充供電增加；3)水泥需求疲軟和多晶矽減產導致電力消耗減少。
