FOREXBNB獲悉，一群ETF交易員正大舉押注美國公債，認為利率確實已經達到峰值。但過去三年，他們卻因此損失慘重。彭博社彙編的數據顯示，上週，創紀錄的6.25億美元流入了3倍做多20年期以上國債ETF-Direxion(TMF.US)。該基金利用衍生性商品提供的收益是美國國債市場表現的三倍，受到短線交易員的青睞。投資者還向20+年以上美國公債ETF-iShares (TLT.US)注資逾14億美元，此前一周該基金曾吸金16億美元。
資金流入之際，聯準會繼9月大幅降息50個基點後，上週又降息25個基點。但新一屆美國政府可能會透過財政計畫來刺激通膨，這可能會抑制對進一步降息的押注。
彭博情報的Athanasios Psarofagis表示：“投資者購買TMF是因為他們認為利率會下降。但這種交易似乎從來沒有成功過。它傷透了許多人的心。”
大量資金流入TMF
儘管今年的資金流入令人印象深刻，但這兩檔基金都出現了虧損。從總回報率來看，TLT下跌了4%，TMF下跌了25%。自2020年以來，這兩檔基金都沒有實現年化正收益。
不過，到目前為止，TLT在2024年已經吸引了大約140億美元，這將是該基金成立以來第三大的年度資金流入。TMF吸引了超過33億美元的资金，是有史以來第二大年度資金流入。
川普贏得美國總統大選後，市場觀察家對美國債券市場的展望被顛覆了。10年期美國公債殖利率最初在上週三飆升，突破4.47%，但當週晚些時候走勢逆轉。不過，貝萊德、摩根大通和TCW等公司警告稱，債券拋售未結束。
川普呼籲減稅，這可能會導致聯邦預算赤字激增，他也呼籲徵收大規模關稅，這可能會重新引發通膨。在這種情況下，一些市場參與者預計聯準會可能會將利率維持在高於先前預期的水平。
掉期交易員上週預計，到2025年中期，聯準會將把基準利率下調至4%，比他們9月的預測高出整整一個百分點。目前利率在4.5%至4.75%之間。
