隨著美國重磅事件落地，國際貴金屬價格大幅波動。但華爾街預期隨著美國通膨走高以及全球央行對黃金實物的需求不減，金價未來仍受支撐。
11月7日，COMEX黃金開盤後小幅下跌，截至發稿報2670.2美元/盎司。隔夜，COMEX黃金期貨下跌2.97%報2668.00美元/盎司，持續脫離10月30日所創歷史最高位2801.80美元。
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BMO大宗商品研究主管Colin Hamilton週三在一份報告中稱，“我們認為短期內黃金可能成為投資組合輪換的資金來源，但鑑於去美元化將加速，我們仍認為未來幾年新興市場將提供支撐。”
Hamilton表示：“我們預計，到年底前，投資者對大宗商品市場將重新燃起一些興趣，因為市場預期亞洲部分國家將推出更強的財政方案，以抵消一些逆風。”
總部位於倫敦的金屬交易商所羅門全球(Solomon Global)貴金屬分析師馬修•瓊斯(Matthew Jones)表示，由於投資者預期減稅、放鬆管制和基礎設施支出等一系列舉措，美元和債券殖利率飆升。減稅的承諾推高了美國公債殖利率，因為市場消化了潛在的通膨和經濟成長。
他表示：“美元和收益率的漲勢給黃金帶來壓力，金價通常會隨著實際利率上升而下跌，反映出短期內避險資產的需求減少。然而，從更長期的宏觀角度來看，未來‘像黃金一樣好’。”
展望未來，華爾街仍看好黃金未來表現。高盛分析師預測，由於各國央行對實體黃金的需求、投資者湧入以實體黃金支持的交易所交易基金(ETF)以及投機性部位，到2025年12月金價將上漲約10%，至3,000美元。
高盛的LinaThomas和DaanStruyven寫道：“歷史表明，當不確定性和投資者尋求安全避風港時，黃金持股往往會上升。”
美元指數、美債殖利率仍有反彈空間
11月7日，美元指數微跌0.05%，隔夜收盤漲1.69%報105.15。隔夜非美貨幣普遍下跌，歐元兌美元跌1.84%報1.0729，英鎊兌美元跌1.25%報1.2880，離岸人民幣對美元跌1018个基点報7.2039。
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LPL Financial 首席技術策略師亞當·特恩奎斯特 (Adam Turnquist) 表示，美元上漲可能會對全球市場產生連鎖反應。
特恩奎斯特週三表示：“美元持續走強可能對國際股市，尤其是新興市場和大多數大宗商品造成壓力。”
隔夜美債殖利率集體上漲，2年期美債殖利率漲7.7個基點報4.272%，3年期美債殖利率漲9.5個基點報4.241%，5年期美債殖利率漲11.5個基點報4.278%，10年期美債殖利率漲15.7個基點報4.435%，30年期美債殖利率漲16.8個基點報4.613%。
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Yardeni Research總裁艾德·亞德尼警告交易員不要將10年期美國公債殖利率(債市基準)推高至5%以上，這是2007年中以來從未出現過的水平。
亞德尼在周一的評論中寫道：“我們(尚未)預計10年期美國公債殖利率將達到5%，但債券交易員似乎正要把10年期美債殖利率帶到那個位置。”
Yardeni Research的負責人說：“投資者經常聽到‘不要與聯準會對抗’，但也許聯準會不應該與債券交易員對抗。”“債券市場很容易把再次降息的影響抵消，這是因為市場認為聯準會降息幅度太大、太快，因此提高了長期通膨預期。人們擔心下一屆政府會有更多的財政過度行為，加劇了這些預期。”
Sri-Kumar Global Strategies總經理Komal Sri-Kumar補充說：“債券市場表明，美國近期重磅事件落落後，美國巨額財政赤字將繼續存在，加上貨幣政策缺乏紀律，美債殖利率將會高很多。”“聯準會可能會忽視這一訊號，後果將不堪設想。”
先前，由於美國政府採取了慷慨的財政政策，再加上疫情相關的供需因素，導緻美國通膨率在2022年達到了40多年來的最高水平。
市場關注聯準會未來降息步伐
聯準會官員預計將在本週的會議上降息25個基點，原因是通膨率持續朝2%的目標邁進。投資者關注的是，聯準會主席鮑威爾是否會透露未來降息步伐的訊息。
聯準會官員在9月的上次會議上開始降息，在過去三年的高通膨導致一系列戲劇性的升息之後，他們正試圖弄清楚利率到底該落在哪裡。
市場對本週將公佈的利率決議預期高度一致，預計聯準會將降息25個基點，且在12月之前不會發布任何新的經濟預測。摩根大通(J.P. Morgan)首席美國經濟學家費羅利(Michael Feroli)說，有關調整聯準會縮表速度等其他政策重點的討論可能只會在會議記錄中披露，會議紀要幾週後才會公佈。
值得注意的是，市場關注聯準會主席鮑威爾是否會在新聞發布會上就未來降息路徑透露訊息。謝爾頓資本管理公司投資組合經理傑弗裡·羅森克蘭茲表示，他並不完全相信聯準會在年底前再降息兩次，除了依賴數據的典型陳腔濫調之外，鮑威爾不太可能做出任何承諾，甚至暗示聯準會將從現在開始以多快的速度降息。
但只要如預期行事，聯準會就可以向投資人發出一個讓人放心的訊息：儘管最近美國公債殖利率有所上升，但利率未來仍有望走低，雖然利率下降的速度有些模糊。
亞歷克西斯投資夥伴公司(Alexis Investment Partners)總裁傑森•布朗(Jason Browne)表示：“我們對聯準會的看法是，他們越早讓自己達到中性度越好。”他在這裡指的是“中性”利率，這是一種理論均衡利率，在該水準上貨幣政策不再是限制性或寬鬆的。鮑威爾曾表示，聯準會希望隨著時間的推移將政策利率恢復到中性水平。
本文轉載自“萬得股票”，FOREXBNB編輯：蔣遠華。
