11月4日，百勝中國（09987）發布了一份超預期的2024年第三季業績報告。受強勁的業績成長和45億美元股東回報計畫利好刺激，百勝中國美股股价于11月4日盤中最大漲幅超11%。11月5日，百勝中國港股大幅高开高走，盤中一度升破388港幣。
三季營收創新高，核心經營利潤成長18%
財報顯示，2024年第三季，百勝中國實現營收年增5%，達到30.7億美元，創單季歷史新高。受惠於新增門市銷售成長，系統銷售額較去年同期成長4%；核心經營利潤年比18%，經營利潤率年增100個基點至12.1%，大超市場預期。截至三季，百勝中國已連續7個季度實現同店客流量正成長。
據FOREXBNB觀察，百勝中國在當前經濟環境的不確定性中，展現出強勁的成長勢頭，主要得益於公司在營運效率和創新上的雙引擎驅動。報告期間內，百勝中國通過簡化、集中和自動化關鍵流程，減輕餐廳經理的負擔，提升效率。公司秉持“同類最好，價格最優”的策略，優化產品設計以優化食材使用並提高營運效率。
第三季，百勝中國外賣銷售年增速達到了18%，延續過去十年每年實現雙位數成長的勢頭。公司透過優化外送策略，小額訂單的成長，帶來了額外的客流量，並在外賣平台上獲取了更大的市場份額。第三季，肯德基和必勝客的外送業務收入約佔其餐廳收入的40%。
同時，百勝中國對商業模式的創新，亦成為公司打造業務新成長曲線的驅動力。2024年前三季，肯德基累計售出近2億杯咖啡，銷量超過2023年全年。肯德基旗下肯悅咖啡，以其高質價比和創新飲品菜單獲得了消費者的青睞，目前肯悅咖啡門市數量已達到500家，並將在年內突破600家。
必勝客旗下創新門市必勝客WOW門市數量也從5月至今已達到150家。30至40元人民幣的人均單價、現點現做的便利性都讓其吸引更多客流，堂食表現優異，帶來了顯著的同店成長。新模式推出至今已涵蓋了超過十個省市，顯示出強大的成長潛力。
業務版圖持續擴張，打開廣闊成長空間
以上數據顯示出，百勝中國在適應消費者習慣變化和市場趨勢的靈活性和創新能力。獲得消費者長期認可，是百勝中國持續擴大業務規模，維持永續業績成長的基石。
FOREXBNB注意到，近年來，百勝中國一直保持強勁的門市拓展速度。截至9月30日，百勝中國門市總數達到了15,861家，在第三季淨增438家門市，其中加盟門市佔比提升到33%。同時，新店仍表現亮眼，肯德基的投資回本期維持在2年，必勝客的投資回本期也維持在2至3年。過去兩年開設的新店中，有約80%的門市在開業後三個月內就實現了盈利。
未來，百勝中國公司也將進一步加速加盟門市的發展。百勝中國執行長屈翠容表示，公司洞察中國市場中開拓空白市場和擴大消費者觸達範圍的巨大潛力。透過客製化的門市模式，百勝中國正加快加盟店的擴張步伐，以捕捉額外的市場機遇。加盟店使公司能夠進入先前難以觸及的策略點址、偏遠地區以及低線城市。预计在未來几年，肯德基的淨新增門市中，加盟店的比例將逐步提升至40%到50%，必勝客則升至20%到30%。
展望未來，百勝中國對中國未來發展的潛力仍充滿信心，將維持年度淨新增1,500到1,700家門市目標，資本支出在7億美元到8.5億美元之間。
大幅加碼股東回報，彰顯長期成長信心
FOREXBNB注意到，百勝中國的門市擴張策略不僅加速了公司的市場滲透，也為公司帶來了新的成長動力。在這個過程中，百勝中國對股東回報的重視也不斷加碼。
百勝中國在三季報中宣布了新的股東回報計劃，將在2024至2026年之間，把用於股票回購和分紅的資金提高到45億美元，在之前宣布的30億美元方案基础上加码50%。
作為中國最大的餐飲公司，自從2016年首次在美國上市以來，百勝中國的累積股東回報已超過40億美金。2024年前九個月，公司已向股東回饋12.4億美元，接近去年同期金額的三倍。今年以來百勝中國已採取“註銷式回購”方式回購約7%的股份，這有助於提升股東的每股盈餘。第三季百勝中國的攤薄每股收益年增了33%，超過淨利潤22%的年增幅。
百勝中國代理財務長丁曉表示，基於公司健康的現金流，公司有信心兼顧好對業務發展的投入，以及對股東的良好回報，透過回購、分紅等方式回饋股東。
綜上所述，百勝中國的成長故事，基於公司對市場機會的敏銳捕捉和對消費者需求的深刻理解。公司透過創新的商業模式、高效的營運策略和積極的門市擴張計劃，在充滿挑戰的經濟環境中實現了逆勢成長。百勝中國的成長策略，體現了其對中國市場長期發展前景的樂觀態度，以及對股東價值的重視。隨著成長計畫持續推進，百勝中國預計在未來繼續夯實市場領導地位，實現長期可持續成長的同時為投資者創造更大投資回報。
