FOREXBNB獲悉,根據華爾街策略師最新觀點,日圓可能是眾多日本資產中第一個因美國大選結果而徹底轉向的資產,若副總統卡瑪拉·哈里斯在美國總統大選中獲勝,有可能支撐日本疲軟的主權貨幣,若前總統唐納德·川普重返白宮,可能將推動日本股市上行,同時令日圓匯率面臨進一步大幅下跌的風險。
華爾街投資機構以及策略師們為日本資產的發展軌跡勾勒出了多種可能得情景,以上是眾多可能的市場結果中最可能出現的兩個結果。他們警告稱,選舉結果有爭議的風險意味著,無論最初誰似乎會勝出,都可能會出現一段市場波動加劇的時期,最終選舉結果確定後日圓將會出現一條明朗的曲線。選舉結果有爭議,主要因為敗選方可能因差距過小或懷疑選票計數欺詐而拒絕承認選舉結果。
鑑於日本市場的規模和流動性,以及在亞洲交易時段市場對美元/日圓貨幣匯率走勢的重點關注,在美國時間進行選舉投票時,日圓將受到全球特別關注。
哈里斯宣布選舉獲勝後,她可能會堅持美國經濟政策的現狀,追求美國經濟軟著陸。除非通貨膨脹率急劇加速,否則這將為聯準會降息掃清道路。因此隨著聯準會持續降息,日本與美國之間的公債殖利率差距大幅縮小,日元可能會隨之走強。
相比之下,川普重新掌權可能會提振美國經濟,至少在短期內如此,然而他呼籲降低稅收、提高關稅以及放寬商業監管,這些行為可能重新推高美國國內的通膨,以及鼓勵美元購買龐大的日本出口商品。他對貿易夥伴徵收新關稅的計劃將被視為日本股市以及日圓所面臨的巨大風險。
華爾街策略師們普遍共識在於——川普再度當選總統可能將實施極度寬鬆的財政政策刺激美國經濟以及更大規模貿易保護主義,因此在這兩大政策預期推動之下,美元兌多國貨幣的匯率在近日大幅走強,美國各期限的公債殖利率大幅上升。
共和黨以及民主黨在國會選舉中的表現是另一個焦點,市場更加青睞“兩黨分裂的國會”,而不是由共和黨或民主黨單獨把持的國會。從歷史數據來看,“分裂的國會”往往推動美股持續上漲。
來自野村證券的外匯策略主管Yujiro Goto在一份報告中寫道:“如果哈里斯獲勝,市場將出現殖利率下降和美元迅速走軟,美元兌日圓匯率可能將迅速測試150水平。”
“如果紅色橫掃——即川普勝選且共和黨佔國會多數席位,美元兌日圓可能會迅速測試高達155以上的漲幅,而焦點將是日本當局是否進行口頭幹預,”
Credit Agricole AG以及瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd.)的策略師預測,如果川普獲勝,日圓可能會迅速大幅跌向160,接近7月創下的38年低點。
週日發布的民調顯示,哈里斯和川普在本週的選舉中仍將勢均力敵,選民在全國範圍內以及決定結果的關鍵搖擺州都存在巨大分歧。隨著博彩市場的參與者下調對於川普獲勝的押注機率,美元走軟,美國國債價格迅速上漲,因為一些媒體的民調顯示,哈里斯在全美和一些搖擺州略有優勢。
美國大選的投票結果將持續加劇日本市場的波動,日本執政聯盟在下議院選舉中失去多數席位,導致國內資產價格大幅波動。美元兌日圓一周隱含波動率已升至8月初以來的最高水平,當時日本央行的意外升息曾經導致日圓大幅上漲。
如果這位共和黨前總統推出新的關稅,川普獲勝對日本股市的提振可能是非常短暫的。如果中國成為關稅的核心目標,可能拖累日本本國的經濟,因為中國仍然是日本最大規模的商品出口所在地。長期以來,許多日本公司一直依靠中國經濟的強勁成長來提高其利潤規模。
“如果川普獲勝,而且我們越接近紅色浪潮,美國的財政支出就會越大,因此最初的反應將是美元走強、日圓大幅疲軟以及美股市場上漲,”來自道富環球投資管理的高級策略師Masahiko Loo表示。“當他(川普)開始談論關稅時,我們可能會看到避險交易和股市失去上行動力。”
除了對中國商品徵收高達60%的關稅外,川普也提出對全球範圍的所有進口商品徵收10-20%的關稅,而這無疑將打擊日本向美國龐大的出口車、機械以及消費性電子產品。如果其他国家以类似的關稅进行报复,可能減緩全球經濟成長速度,損害許多一直在海外擴張以彌補國內需求疲軟的日本公司基本面。