FOREXBNB獲悉,根據Yardeni Research的分析,在美國大選日和聯準會的利率決議即將來臨之際,“債券衛士”(Bond Vigilantes,形容的是那些一心想透過拋售債券推高市場利率,來迫使政府重整財政秩序的投資者)似乎正主導著市場的走勢。

根據FactSet的數據,儘管週一美國公債殖利率下降,10年期公債殖利率仍高於其200天氣50日移動均線,此前在10月大幅攀升。截至最後統計,10年期公債殖利率下跌約6個基點,至約4.31%。

“債券衛士”主導市場?聯準會降息前景面臨挑戰 - 圖片1

Yardeni在周一的一份報告中指出:“債券衛士們回來了,威脅要將10年期公債殖利率推升至5%的水平,這可能會讓聯邦公開市場委員會(FOMC)成員有所警覺。”

聯準會將於11月6日啟動為期兩天的貨幣政策會議,並計劃在11月7日公佈利率決策。而聯準會的這項利率宣布正好在美國選民於11月5日投票選舉下一任總統之後的兩天發布。

Yardeni指出,債券市場似乎忽略了通常會抑制殖利率上升的因素。他提到了上週的數據,這些數據包括9月的同比通膨下降以及10月的就業成長和製造業活動低於預期。

“投資者似乎更關注即將到來的財政和貨幣刺激,而當前經濟並不需要這些刺激措施,”Yardeni說。除了聯準會即將做出的貨幣政策決定外,債券市場的投資者也擔心“新政府可能帶來的更多財政超支”。

Yardeni對經濟前景依然“樂觀”,認為儘管10月就業成長放緩,勞動市場整體表現良好。美國勞工統計局在上週五的10月就業報告中提到,颶風導致的中斷影響了就業數據。

Yardeni的報告指出,近期債券市場透過殖利率的攀升正在“自行收緊經濟”。他表示,“債券市場很可能抵銷另一次降息的影響,”這是因為債券市場認為聯準會降息過多、過快,從而推高了長期通膨預期。

“債券衛士”主導市場?聯準會降息前景面臨挑戰 - 圖片2

“這種預期的上升是由於對新政府可能出現更多財政超支的擔憂所致,”Yardeni提到,並在報告中展示了債券市場對通膨的衡量數據。

同時,投資者普遍預期聯準會將在11月7日宣布將基準利率下調25基點,目標區間為4.5%至4.75%。根據CME FedWatch Tool的數據,截至週一下午,聯邦基金期貨市場認為聯準會降息的機率為98%。

聯準會在9月開始了新一輪的降息,這是其上次政策會議的結果。Yardeni表示,“投資者常聽到‘不要與聯準會對抗’,但或許現在是聯準會不應與債券衛士對抗的時候了。”