根據FOREXBNB的報道,高盛在其最新研究報告中宣布,對上海醫藥(02607)維持“沽售”評級,並對其2024至2026財年的淨利潤預測進行了調整,分別降低了5.9%、4.4%和3.9%,同時將目標價從13.56港幣調整至12.87港幣。

報告指出,上海醫藥在本年度第三季的銷售額年增了8.2%,超出了預期,這一成長主要得益於其分銷業務的強勁表現。高盛認為,上海医药在华东地区的复苏可能更为显著,其分銷業務的成長優於行業平均水平,部分原因是第三季反貪腐行動對公司的影響較大,為公司提供了較低的比較基數;另外,新業務的發展也得益於與“VBPed”品牌藥物的合作關係。

報告也提到,上海醫藥第三季的獲利表現下滑,這主要是由於毛利率的下降,收入結構轉向了利潤較低的分配業務;同時,財務成本較高且有季節性波動。