英國市場面臨財政與貨幣政策雙重挑戰

根據FOREXBNB的報導，英國市場在接下來的兩周可能面臨新的衝擊。英國央行可能發布自去年9月以來最強硬的聲明，反映出政策制定者對通脹抬頭的擔憂。同時，英國財政的困境可能加劇市場的不穩定。

英國財政困境

英國公共財政因債務增加和經濟增長緩慢而緊張，本月將面臨關鍵考驗。英國財政大臣里夫斯(Rachel Reeves)計劃於3月26日根據預算責任辦公室(OBR)的評估報告發布最新的公共財政狀況。里夫斯表示，她的財政規定旨在平衡日常支出和收入，並在未來幾年減少公共部門淨金融負債佔經濟的比重。然而，投資者擔心，執行這些規定可能會損害經濟長期增長所需的投資。

在發達經濟體中，英國的經常賬戶赤字水平僅次於美國，對短期資本的依賴程度高於其他同樣經常賬戶赤字的主要發達經濟體。美國銀行策略師Kamal Sharma表示，里夫斯的財政規定可能成為交易員的目標。

英國經濟數據 2024年第四季度增長 2025年經濟增長預期
英國經濟 0.1% 0.75%

英國經濟在2024年第四季度僅增長0.1%，1月份經濟產出意外下降。英國央行上個月將2025年的經濟增長預期減半至0.75%。

脆弱的英國市場

今年1月，全球市場對美國總統特朗普的關稅計劃感到擔憂時，英國政府債券和英鎊的大幅拋售凸顯了英國市場的脆弱性。2月份英國股票基金的資金流出量達到八個月來的最高水平，而富時250指數自1月底以來下跌了約5%。

英國脫歐動盪以及前首相利茲·特拉斯(Liz Truss)領導下的2022年“臨時預算”事件，一度讓投資者將英國與新興市場進行了比較。過去6個月，10年期英國國債收益率的波動性也高於其他西歐同類債券。

英國央行擔憂通脹抬頭

英國央行政策制定者開始擔心不斷上升的價格壓力。官員們將權衡通脹警告與英國經濟低迷的關係。英國央行預計今年物價漲幅將達到3.7%的峰值，不排除對工資和物價產生第二輪影響的可能性。

上週接受路透社調查的61位經濟學家均預計，英國央行將把基準利率維持在4.5%不變，下一次降息可能在5月，隨後在8月亮11月會有進一步降息。

英國央行利率預期 當前利率 下一次降息預期
英國央行 4.5% 5月

投資者將密切關注貨幣政策委員會成員觀點的任何變化，其中一些成員比其他人更擔心持續通脹的風險。若通脹風險持續逼迫英國央行將利率維持高位，那麼這又會反過來加重英國政府債務的利息支出，可能倒逼英國政府進一步激進縮減支出、增加稅收，進而給經濟帶來壓力。