黃金漲到頂了？以巴菲特投資法則為尺，專家敲響警鐘

黄金价格在过去一年中显著上涨，但專家警告投資者應保持謹慎。根據沃倫·巴菲特的投資法則，投資者應在他人貪婪時保持恐懼。專家建議，黃金在投資組合中的比例應控制在1%至2%，甚至更少。

截至週二，SPDR Gold Shares基金（GLD）在2025年上漲了約11%，過去一年的回報率增長了約42%。黃金期貨價格也上漲了約10%，較去年同期上漲了36%。相比之下，標普500指數在2025年上漲了約1.5%，過去一年上漲了17%。

美國註冊理財規劃師、Claris Financial Advisors的老闆兼總裁Lee Baker表示，投資者對黃金的配置不應超過多元化投資組合的3%。他警告說，受到高回報誘惑的投資者可能會做出下意識的反應，購買大量黃金，並在此過程中犯了高買低賣的常見投資錯誤。

富國銀行投資研究所高級全球市場策略師Sameer Samana解釋說，投資者通常在動盪時期將黃金視為避風港，並在高度不確定性的情況下購買黃金。他指出，儘管如此，在真正的危機時期，債券的表現比黃金更耀眼。

Samana還提到，許多投資者購買黃金是因為他們認為這是一種很好的通脹對沖工具，但數據顯示，抑制通脹的進展可能已經停滯，這令投資者感到擔憂。

專家們預計黃金不會繼續發光發熱。Baker建議，不要購買實物黃金，而是通過交易所交易基金(ETF)之類的基金或投資黃金礦業公司的股票來投資黃金。他指出，基金和股票通常流動性更強，而擁有大量實物黃金的投資者可能會有額外的麻煩，需要將其存放在某個地方並為其投保。

Samana認為，投資者在多元化的投資組合中持有1%至2%的黃金可能是可以接受的，並建議有意購買黃金的投資者應將其視為更廣泛的大宗商品投資組合的一部分。