FOREXBNB觀察到，全球SaaS和CRM領域的領頭羊賽富時(CRM.US)計劃在2月26日美國股市收盤後發布2025財年第四季度的財務報告。市場普遍預測賽富時的營收將達到100.5億美元，年增長率為8.1%，略高於公司之前預測的99億至101億美元的上限；調整後的每股收益預計為1.61美元，预计年增長率為9.4%。

賽富時的AI产品商业化成果显著

自2024年10月推出AI產品Agentforce以來，赛富时在商业化方面取得了显著进展。第三季度的數據顯示，與AI相關的訂單量同比增長超過兩倍，其中超過200個訂單來自Agentforce。

除了AI產品，高盛還指出，賽富時在SaaS安全領域的市場份額持續增長，新模塊（例如身份保護、雲負載管理）的擴展將支持公司長期保持20%以上的營收增長速度。

摩根士丹利在其最新的研究報告中指出，儘管第四季度的淨新增年度經常性收入(NNARR)可能同比下降34%，但訂單量在去年年底的低迷之後已經顯示出改善的跡象，實際表現可能會超過市場預期。此外，公司對2026財年的營收預測（同比增長20%）與市場共識一致，自由現金流利潤率有望保持在25%以上。

總體來看，隨著安全市場的整合減少了市場參與者，摩根士丹利仍然相信賽富時將成為長期的贏家。

多家頂級投行提高了賽富時的目標價格

摩根士丹利重申對賽富時的“增持”評級，並將目標價格從390美元提高到429美元，看好AI驅動下ARR增速加速至25%，牛市情景下股價可能達到550美元。

高盛維持對賽富時的“買入”評級，目標價格為400美元，認為該公司是“最具戰略意義的應用軟件公司”，AI將成為其長期增長的引擎。

在覆蓋賽富時的25位分析師中，有20位給予“買入”或同等評級，其餘5位分析師給予“持有”評級。他們的平均目標價格約為401美元。

競爭加劇與宏觀經濟波動

微軟等科技巨頭通過Copilot等AI工具進入企業服務市場，對賽富時構成了直接競爭。儘管貝尼奧夫對微軟在客戶支持自動化領域的實際進展表示懷疑，但微軟聲稱其Copilot已經幫助客戶解決問題的速度提高了11.5%，銷售人員的效率提高了9.4%，未來的競爭可能會進一步加劇。

此外，2024年全球IT支出增長放緩，一些企業減少了SaaS訂閱規模。賽富時2025財年第一季度的營收增長速度降至個位數（8%），一度引起市場擔憂。儘管近期需求有所回暖，但如果宏觀經濟下行，可能會影響其ARR（年度經常性收入）的增長。