FOREXBNB观察到，全球SaaS和CRM领域的领头羊赛富时(CRM.US)计划在2月26日美国股市收盘后发布2025财年第四季度的财务报告。市场普遍预测赛富时的营收将达到100.5亿美元，年增长率为8.1%，略高于公司之前预测的99亿至101亿美元的上限；调整后的每股收益预计为1.61美元，预计年增长率为9.4%。

赛富时的AI产品商业化成果显著

自2024年10月推出AI产品Agentforce以来，赛富时在商业化方面取得了显著进展。第三季度的数据显示，与AI相关的订单量同比增长超过两倍，其中超过200个订单来自Agentforce。

除了AI产品，高盛还指出，赛富时在SaaS安全领域的市场份额持续增长，新模块（例如身份保护、云负载管理）的扩展将支持公司长期保持20%以上的营收增长速度。

摩根士丹利在其最新的研究报告中指出，尽管第四季度的净新增年度经常性收入(NNARR)可能同比下降34%，但订单量在去年年底的低迷之后已经显示出改善的迹象，实际表现可能会超过市场预期。此外，公司对2026财年的营收预测（同比增长20%）与市场共识一致，自由现金流利润率有望保持在25%以上。

总体来看，随着安全市场的整合减少了市场参与者，摩根士丹利仍然相信赛富时将成为长期的赢家。

多家顶级投行提高了赛富时的目标价格

摩根士丹利重申对赛富时的“增持”评级，并将目标价格从390美元提高到429美元，看好AI驱动下ARR增速加速至25%，牛市情景下股价可能达到550美元。

高盛维持对赛富时的“买入”评级，目标价格为400美元，认为该公司是“最具战略意义的应用软件公司”，AI将成为其长期增长的引擎。

在覆盖赛富时的25位分析师中，有20位给予“买入”或同等评级，其余5位分析师给予“持有”评级。他们的平均目标价格约为401美元。

竞争加剧与宏观经济波动

微软等科技巨头通过Copilot等AI工具进入企业服务市场，对赛富时构成了直接竞争。尽管贝尼奥夫对微软在客户支持自动化领域的实际进展表示怀疑，但微软声称其Copilot已经帮助客户解决问题的速度提高了11.5%，销售人员的效率提高了9.4%，未来的竞争可能会进一步加剧。

此外，2024年全球IT支出增长放缓，一些企业减少了SaaS订阅规模。赛富时2025财年第一季度的营收增长速度降至个位数（8%），一度引起市场担忧。尽管近期需求有所回暖，但如果宏观经济下行，可能会影响其ARR（年度经常性收入）的增长。