FOREXBNB獲悉，2月21日，蜜雪冰城股份有限公司披露全球發售公告，宣佈公司將於2月21日至2月26日招股，3月3日在香港聯交所買賣，股份代號為2097。
蜜雪冰城本次IPO擬發行約17,059,900股H股，其中1,706,000股H股於香港公開發售，15,353,900股H股於國際發售，每股發售價為202.50港元，買賣單位為100股。
耐心資本重倉，明星資本二次加碼驗証投資價值
據悉，本次IPO發行中，蜜雪冰城共引入5家基石投資者，累計認購2億美元（約15.58億港元），投資團隊頗為豪華。
在蜜雪冰城的基石投資者隊列中，M&G Investments（英卓投資管理）尤為引人注目，該機構共計出資6千萬美元。資料顯示，M&G Investments隸屬英國投資巨頭M&G plc，該公司由保誠集團的英國和歐洲儲蓄和保險業務以及其全資國際投資管理公司M&G合併而成，在英國、歐洲、美洲及亞洲擁有約4.6百萬名客戶，截至2024年6月30日，其管理資產達3,461億英鎊。
值得一提的是，M&G plc曾在去年9月份A股放量上漲前宣布推出中國股票基金，踩准了A股投資的好時機。相關人士分析稱，作為領先的投資機構，M&G以謹慎、穩健、追求長期回報的價值投資風格而著稱，投資期間相對較長，國內資本市場中較少見到該機構的投資身影。對於此次M&G重倉蜜雪冰城，有業內人士表示，這不僅體現了M&G對蜜雪冰城長期發展價值的認可，也體現出對中國消費市場的持續看好。
除M&G Investments外，長期深耕於消費投資領域的紅杉資本亦現身基石投資者陣營。該機構此前投資過多家現制飲品企業，此次認購6千萬美元也再度驗證了其對中國現制飲品賽道發展的信心。另有博裕資本旗下Persistence Growth Limited出資4千萬美元認購了1,538,500股，博裕資本的投資偏好包括對早期市場的佈局，以及對高增長行業的持續關注，投資案例包括阿里巴巴、美團、滴滴、快手、網易云音樂等知名企業。業內專家表示，此次博裕資本現身蜜雪冰城基石投資者陣營是對公司持續增長及內在價值的肯定。
此外，高瓴資本及龍珠資本的加碼也進一步肯定了蜜雪冰城的發展前景。據悉，兩家機構此前早已通過Pre-IPO輪融資成為蜜雪冰城的投資人，見證並陪伴了蜜雪冰城的發展。
深耕供應鏈打造極致性價比，築牢規模化長效發展根基
1997年開始創業的蜜雪冰城，有著和國內其他主流現制飲品企業不一樣的發展底色。公司最早起步於鄭州一家名為“寒流刨冰”的小店，且是中國現制飲品行業中最早設立中央工廠、最早開始自建專屬物流體系、最早跨品類創立現磨咖啡品牌（幸運咖）的企業。
早在2012年，蜜雪冰城便設立中央工廠，將業務延伸至上游的生產製造領域。經過超過十年的持續深耕，蜜雪冰城已經建成佔地共計約79萬平方米的五大生產基地，覆蓋糖、奶、茶、咖、果、糧、料全品類食材。
據悉，蜜雪冰城是中國現制飲品行業中極少數實現加盟商的飲品食材、包材及設備100%從品牌方採購的品牌，其提供給加盟商的飲品食材超過60%為自產，是中國現制飲品行業中最高（根據灼識諮詢的報告），其中核心飲品食材為100%自產。
在中央工廠之外，蜜雪冰城也較早開啟了在採購及物流領域的佈局以持續完善供應鏈體系。公司於2013年將採購網絡進一步延伸至上游農產品，並在2014年開始自建專屬物流體系，現已打造出中國現制飲品行業內最大規模的完整端到端供應鏈體系，採購網絡覆蓋全球六大洲、38個國家，物流網絡也覆蓋了中國內地31個省份、自治區及直轄市、超過300個地級市、1,700個縣城和4,900個鄉鎮。截至2024年9月30日，蜜雪冰城在中國內地逾90%的縣級行政區劃實現了12小時內觸達。
完善的供應鏈體係不僅確保了飲品食材的高品質和穩定供應，有效優化了成本結構，並提升了公司的運營效率，成為蜜雪冰城堅持“高質平價”產品主張的基石；該體係也為蜜雪冰城進一步實現業務規模的擴張提供了必要支持。
截至2024年12月31日，蜜雪冰城在中國及海外共擁有46,479家門店，僅以截至2024年9月30日的45,302家門店数量计算，蜜雪冰城已經成為全球第一的現制飲品企業。2021年、2022年、2023年及2024年，蜜雪冰城分別實現了228億元、307億元、478億元及583億元的终端零售额，同期出杯量分別達到36億杯、47億杯、74億杯和90億杯，2024年的出杯量和終端零售額分別同比增長了21.9%和21.7%。
在巨大規模的基礎上，蜜雪冰城同時實現了強勁的增長、優異的盈利水平。於2022年、2023年以及2024年前九個月，公司分別實現了136億元、203億元及187億元的收入，同比增長31.2%、49.6%及21.2%。同期淨利潤分別為20億元、32億元及35億元，同比增長5.3%、58.3%及42.3%。
