FOREXBNB APP 獲悉，海通證券發布研報稱，宏觀政策基調積極、流動性和國內基本面均有邊際改善，春季行情已展開，科技板塊領漲。宏觀政策基調積極、流動性和國內基本面均有邊際改善，疊加近期Deepseek大模型加速AI應用落地，隨著春季行情的徐徐展開，需重視AI等產業趨勢迎來積極催化的領域。
海通證券主要觀點如下：
電子：國產算力重回軌道，DeepSeek加速端側全面推進
DeepSeek帶來的深遠影響主要體現在兩個維度：1)同樣訓練效果下DeepSeek提供的低成本方案將為業界提供新的訓練思路，同時國內云廠商也會將注意力轉移到國產算力卡的潛能開發；2)雲端推理對算力卡的需求與本地算存持續加碼以支持大模型將成為中長期的產業趨勢。硬件端有望從五個面向深度受益：1)國產算力供應鏈；2)應用端-AI智慧型手機；3)應用端-AI PC；4)應用端-AIoT；5)應用端-汽車智能化。
電腦：國產大模型勇攀高峰，AI應用爆發將至
DeepSeek、Kimi、阿里巴巴等模型的性能強勁證明了即使沒有海外強大的“算力優勢”，該行國家的大模型依然可以依靠採用創新模型架構與先進算法策略逐漸追上乃至超越海外AI模型的優勢地位。在國產大模型不斷勇攀高峰的背景下，我國的AI應用有望2025年迎來真正的爆發，建議關注AI應用和AI算力方向。
通信：雲廠投資堅定增長，AI進入基建與應用共振
全球AI資本開支的大力將繼續為行業帶來核心增長動力，同時AI應用迎來產業奇點和重要發展機遇，隨著大模型的技術突破及成本優化等，AI應用成長空間廣闊。因此，該行建議持續關注：應用方向——1、AI終端；2、AI ASIC；3、IDC。算力設施投資方向——1、光器件&光晶片；2、高速銅纜；3、網絡設備&晶片；4、PCB；5、光纖光纜；6、運營商。
傳媒：国内大模型进步显著，有望推動AI應用加速爆發
生成式AI技術作為生產力工具，未來將大幅降低遊戲、視頻等內容領域的用戶創作門檻，優化生產流程，推動重塑內容創作生態。目前海外AI應用陸續爆發，已經驗證了AI應用的大產業趨勢，未來隨著國產模型的突破進步以及用戶數據的持續兌現，有望加速推動AI應用的落地和商業化機會，帶動傳媒公司估值提升和業績向上。建議關注：1)AI+玩具；2)AI+IP娛樂；3)AI+電商；4)AI+行銷；5)遊戲板塊；6)影視；7)出版。
機械：人形機器人元年啟幕，看“百舸”破浪
人形機器人領域的技術突破和市場關注度持續升溫，尤其是在AI大模型與機器人硬件深度融合的背景下，人形機器人正從實驗室走向商業化應用。2025年是人形機器人量產元年。產業鏈佈局：更需關注核心環節：①AI大模型與算法；②硬件與執行器；③系統集成與場景落地。
風險提示：國內政策落地進度不及預期，AI技術發展不及預期，AI商業落地不及預期，行業競爭加劇。
