根據FOREXBNB的報導，交銀國際發布報告指出，特朗普的新關稅政策可能重新點燃貿易戰的火花，這可能導致港股市場受到關稅波動的影響。然而，與2018年相比，市場對關稅的預期已經形成，因此情緒上的衝擊相對較小。此外，考慮到港股目前的估值水平較低，市場具有一定的抵禦壓力的能力。交銀國際強調，港股市場有望繼續受益於兩個積極因素：(1)在DeepSeek的帶動下，科技網絡板塊正在經歷估值的重新評估；(2)全國兩會計劃於3月5日舉行，預計會有更加積極的財政政策出台，這可能會為股市提供支持。因此，建議投資者將高股息板塊作為防禦性投資的基礎。
交銀國際進一步指出，儘管目前實施的10%關稅遠低於最初提出的60%，但市場普遍預期，隨著談判和局勢的發展，對中國的關稅仍有可能進一步增加。
特朗普對中國的關稅要求還涉及到製造業回流、TikTok爭議以及金磚國家非美元化等更廣泛的議題，這些議題都可能成為未來提高關稅的觸發因素。
在行業配置上，交銀國際回顧了2018年的貿易戰情況，發現通信、能源和公用事業等高股息板塊受到的影響較小，而科技、醫療、消費和工業等高波動性板塊則波動較大。因此，在當前市場面臨不確定性的情況下，建議投資者將高股息板塊作為防禦性投資，並關注電力公用事業、電信運營商、銀行等現金流穩定、股息率具有吸引力的板塊。
在科技股領域，交銀國際繼續看好人工智能（AI）和科技網絡板塊，特別是在DeepSeek等國產大型模型的推動下，AI基礎設施供應商和算力相關企業正迎來估值重塑的機會，建議投資者重點關注那些擁有技術積累和商業化能力的龍頭企業。同時，半導體產業鏈也值得關注，尤其是在產業鏈本地化進程加快的背景下，具有進口替代潛力的本土芯片設計企業的機會尤為明顯。
