根據FOREXBNB的報導，美聯儲在周三如市場預期般保持了利率不變，而美債市場對此反應較為冷淡。一些專家分析認為，市場趨勢的變化已經削弱了美聯儲政策的影響力。
由於對抗通脹的進展不如預期，美聯儲在周三宣布維持利率不變，這與市場的廣泛預期相符，導緻美國國債收益率短暫上升。然而，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在會議結束後表示，他預期通脹將繼續下降，收益率隨之回落。
截至週三收盤，美國國債收益率大致保持不變。10年期美國國債的基準收益率穩定在4.53%，而兩年期國債的收益率則小幅上升了2個基點，達到大約4.2%。
貝萊德的投資組合經理Jeffrey Rosenberg指出：“美聯儲並不急於採取進一步的行動。”
市場普遍預期美聯儲將暫停自去年9月以來的降息週期。自去年年底以來，美国国债收益率显著上升，市場預期經濟將保持強勁，通脹將保持穩定，同時美國總統特朗普的政策將阻止美聯儲進一步放寬貨幣政策。
此次重新評估使交易員們與美聯儲保持了一致。美聯儲采取了觀望態度，等待通脹率回落至2%的目標水平附近。特朗普威脅對進口商品徵收關稅，並承諾降低稅率，這兩項措施都可能對通脹產生上行影響。
降息預期再次受挫
鮑威爾幾乎沒有為債券市場的未來走向提供任何明確的指引。他預計，目前處於限制性水平的利率將繼續抑制通脹，這似乎減輕了一些市場參與者對美聯儲可能再次加息的擔憂。他還拒絕評論特朗普的政策將如何影響美聯儲的路徑，強調美聯儲將依據數據來指導其行動。
摩根大通資產管理公司的全球固定收益業務首席投資官Bob Michele表示：“這聽起來不像是美聯儲正在尋找下一個降息的機會。”
在鮑威爾的言論支持了這一猜測之後，掉期交易員降低了對美聯儲今年降息的預期，預計降息幅度為43個基點，而美聯儲決議公佈前的預期為48個基點，預計第一次降息將在2025年中期發生。
美國股市的反應與債券市場相似。標普500指數在美聯儲決議公佈後有所下跌，但在鮑威爾發表講話後有所回升。由於對特朗普關稅政策的擔憂，以及中國公司DeepSeek推出的低成本人工智能產品對美國科技股構成威脅，標普500指數當天小幅收低。
Thornburg Investment Management的投資組合經理Lon Erickson表示：“目前債券市場的謹慎情緒正在增加。人們對美國政府的政策感到不安。”
華爾街的經濟學家對美聯儲的政策路徑預測存在分歧，儘管大多數經濟學家近幾個月來已經下調了他們的預期。在1月會議之前，華爾街的主要銀行中只有摩根士丹利認為3月份的下一次會議可能會降息。
法國巴黎銀行的美國利率策略主管Guneet Dhingra表示：“就債券市場而言，我們認為未來幾個季度將保持穩定。我們預計，美聯儲將在2025年剩餘時間內保持利率不變。”
美聯儲政策的影響力減弱？
彭博策略師Edward Harrison認為，對金融市場而言，美聯儲政策的重要性已經大幅降低。他表示：“鑑於目前的宏觀風險，美聯儲降息25個基點還是保持利率不變已經變得不那麼重要。市場不僅預期美聯儲會保持利率不變，而且預計美聯儲將在未來保持觀望。”
與此相反，Harrison認為，特朗普的政策和人工智能领域的动荡对近期整体市场的影响更为显著。特朗普的政策可能會推高通脹並引發加息恐慌，對金融資產產生負面影響。
更大的風險在於人工智能泡沫的破裂。Harrison表示，如果DeepSeek能在有限的預算下取得出色的成果，那麼就意味著在人工智能上投入的大量資金被浪費了。最終，“大型科技公司需要展示來自人工智能投資的利潤增長。如果他們不這樣做，股價就會受到打擊。”
