FOREXBNB獲悉，日本央行週五加息至0.5%，符合市場普遍預期，反映出該行對工資將繼續上漲、通脹將持續保持在2%目標附近的樂觀情緒日益增強。委員會以8:1的投票結果決定升息，日本央行此次升息是不到一年內的第三次升息。
日元貶值壓力大，日本央行上調通膨預測
升息決定對陷入困境的日圓來說是個好消息。聯準會發出放緩貨幣寬鬆政策的訊號後，美日之間的巨大利差一直拖累著日元，而疲軟的日元推高了日本的通脹。消息公佈後，日圓兌美元走強，政府公債下跌。日圓匯率一度漲0.7%，至1美元兌155.01日元。兩年期和五年期日本國債收益率升至2008年以來的最高水平，而10年期日本公債期貨下跌了34個基點，至140.59。
儘管日本央行預計將在周五加息，但日圓可能仍面臨壓力，而日圓走弱之下進口成本上升將支撐通膨。大約一個月來，美元兌日元匯率一直在1美元兌155日元左右，甚至處於更高水平，這反映出人們預期美日之間的利率將在一段時間內保持較大差距。
日本央行也在決議中指出，2024財年和2025財年通膨前景風險傾向上行。日本央行表示，由於日圓貶值導致進口價格上漲以及米成本上升，通脹略超出預期;預計2024和2025財年CPI同比增長率將上升，反映出大米和進口價格的上漲。
日本央行最新預測的2024-2026財年核心-核心CPI預期中位數分別為2.2%、2.1%、2.1%(去年10月份預期分別為2.0%、1.9%、2.1%)。
日本央行週五將利率上調至2008年全球金融危機以來的最高點，這凸顯了日本央行的信心，即薪資上漲將使通貨膨脹率穩定在2%的目標附近。日本央行在聲明中說：“實現日本央行展望的可能性一直在上升。”
許多企業表示，它們將在今年的年度工資談判中繼續穩步提高工資。日本央行的決議凸顯了其將利率穩步上調至1%左右的決心，在分析師看來，這一水準既不會使日本經濟降溫，也不會使其過熱。
在季度展望報告中，日本央行上調物價預測的原因是工資漲幅擴大的前景日益看好，將可望持續實現通膨目標。週五數據顯示，12月日本核心CPI加速，創下16個月來最快的年增長率。日本央行決策者曾多次表示，如果日本在實現通脹上升促進工資和消費的周期方面取得進展，從而允許企業繼續轉嫁更高的成本，那麼央行將繼續提高利率。
日本央行沒有改變對未來政策的指引，稱如果經濟和物價預期實現，將繼續加息。野村證券首席宏觀策略師Naka Matsuzawa評論稱：“他們的邏輯是一樣的。它們離中性還差得很遠，所以做出調整是很自然的。從某種意義上說，這不一定是緊縮，而只是較小程度的寬鬆。除非日本央行改變升息的邏輯，或甚至提高他們一直在考慮的1%左右的中性利率，否則市場將不會有太大的空間來消化未來的進一步加息。”
政策展望
據分析師稱，日本央行沒有“鴿派”加息，恰恰相反，它看起來非常鷹派。根據日本央行政策聲明，日本的實質利率預計在政策利率調整後仍處於明顯的負值區間。這句話更加強調了日本的實際利率“處於極低水平”；也許日本央行在此還傳達了另一個信息，即他們希望繼續推進政策正常化。
日本央行的通脹認知與經濟學家的通脹認知差距進一步擴大。日本央行預計，截至2026年3月的下一財年核心價格將上漲2.4%，而經濟學家的預測為2.1%。截至2027年3月財年的核心價格預期為2%，而經濟學家的預期為1.71%。這表明，日本央行可能比市場普遍認為的更熱衷於進一步收緊政策。
根據日本央行政策聲明：日本的實質利率預計在政策利率調整後仍處於明顯的負值區間。這句話更加強調了日本的實質利率“處於極低水平”。也許日本央行在此還傳達了另一個信息，即他們希望繼續推進政策正常化。總的來看，許多分析師認為，日本央行今年可能會再加息一次，時間可能在今年夏末。
岡山證券首席債券策略師Naoya Hasegawa表示，升息決定符合預期。我們將等待日本央行行長植田和男在會後新聞發布會上的評論，我們想知道的是他對未來利率路徑的展望，而不是日本央行為何在此次會議上加息。市場現在預計日本央行每6個月加息一次，所以我們想知道植田和男在這方面的看法。
澳洲聯邦銀行外匯策略師Kristina Clifton表示，未來幾個月日本央行將進一步加息。她預計，下一次加息25個基點將在7月，12月將再加息一次，使政策利率達到1.0%。不過，日本央行仍對川普可能徵收關稅對全球經濟帶來的風險保持警惕，但Clifton補充說，目前金融市場總體平靜。
野村資產管理策略師Kota Suzuki表示，預計至少在未來六個月內日本央行將維持利率不變。與上次相比，這次升息花了六個月的時間。日本央行從現在起會更加謹慎一些，因為它會仔細評估經濟狀況和升息的影響。如果提前升息，很可能是由於日圓貶值，這將通過進口價格上漲對物價產生影響。推遲加息則是因為日本和海外的經濟都存在不確定性。
儘管如此，也有分析師指出，日本央行有可能在5月的會議上再次加息。凱投宏觀亞太區負責人Marcel Thieliant表示，日本央行隨附的展望報告表明，未來幾個月將進一步收緊貨幣政策;預計到明年年中，日本央行將加息至1.25%，高於市場共識。日本央行下一次加息可能會在4月30日至5月1日的會議上進行。
