根據FOREXBNB的報道，生物製藥行業在經歷了去年投資者回報的下降之後，預計在2025年將迎來轉機，儘管他們對即將上任的總統唐納德·川普在藥品定價和疫苗等關鍵議題上的政策方向持謹慎態度。

隨著拜登政府推出的2022年《通膨削減法案》，製藥業經歷了數十年來最大規模的監管改革，該法案首次授權聯邦醫療保險計劃(Medicare)就高價處方藥的價格進行協商。

“不確定性是投資的最大殺手。《通膨削減法案》為業界帶來了許多不確定性，” 美國製藥商協會(PhRMA)的負責人史蒂夫·烏布爾在舊金山摩根大通醫療健康大會上表示。

烏布爾表示，PhRMA希望新政府能減少對產業“生態系統”的攻擊，轉而致力於消除低效率環節，以降低病患的成本。

去年8月，首批10種由醫療保險計劃協商定價的藥品價格公佈，結果顯示，在考慮折扣和回扣後，這些價格與現有價格大致相同。

下一批15種藥品的價格協商名單應在2月1日前確定，可能在本周公布，但最終名單可能在川普1月20日就職後有所變化。

去年，納斯達克生物技術指數下跌了3%，而作為基準的標準普爾500指數上漲了23%，科技股集中的那斯達克指數上升了近29%。紐約證券交易所Arca製藥指數上升了1%。

儘管肥胖症藥物製造商諾和諾德和禮來去年股價均創新高，但兩者表現有所不同。禮來在2024年末股價上漲了31%，而諾和諾德因一款新減肥藥物的試驗結果不佳，股價下跌了9%。

普華永道的製藥交易負責人羅埃爾·范登阿克指出：“整個產業的成長並不均衡，有贏家也有輸家。” 投資者正在評估製藥商如何應對即將到來的專利到期問題。

專利到期

摩根士丹利估計，到本十年末，2025年美國大生生物製藥公司約1750億美元的收入（佔總收入35%）對應的專利將到期。

為了彌補這部分收入損失，製藥商需要推出新產品，這些產品可以是自主研發的，也可以是透過收購有前景的資產獲得的，但去年這類交易大幅減少。

艾昆緯人類資料科學研究所的資料顯示，截至11月，今年生命科學領域的併購交易總額約為800億美元，不到2023年總額的一半。去年沒有完成一筆超過50億美元的交易。

市場預期下一任聯邦貿易委員會主席的主張將比莉娜·汗更有利於推動交易，這對製藥商來說是一個正面訊號。

週一，一系列交易宣布，其中包括強生公司146億美元的收購案。

川普提名現任委員安德魯·弗格森接替汗。然而，投資者對川普提名的其他一些下屆政府關鍵職位人選並不熱情。

“小羅伯特·F·甘迺迪對疫苗的看法肯定會影響一些大型製藥公司，” 富理達律師事務所合夥人貝絲·奈策爾提到，特朗普提名领导卫生与公众服务部的小羅伯特·F·甘迺迪一直對疫苗持懷疑態度。

“我認為目標也將是尋求共識。讓美國人保持健康是我們共同的目標，” 渤健首席​​執行官克里斯·維赫巴赫在大會期間受訪時表示。

製藥業高層試圖施加影響

輝瑞執行長阿爾伯特·博拉在大會與投資者的交流環節中強調了產業的不確定性，但他週一表示將努力對產業環境施加影響。

他說：“有些人認為，對我們這個產業來說，風險大於機遇。也有其他人，包括我自己，認為機會大於風險。我想我們拭目以待吧。”

強生執行長華金·杜阿托告訴投資者：“我很難預測會發生什麼。” 他還補充說，將向川普政府推動有關創新和藥物可及性的政策。

投資者關注政府政策對藥品價格的影響，包括《通膨削減法案》的任何變動，這些變動可能會影響個別藥物進入醫療保險價格談判的速度。

波士頓顧問集團生物製藥產業負責人普里婭·錢德蘭表示，這些變動很難實現，因為它們已寫進法律。她說：“第一年不太可能有大幅變動。”

富理達律師事務所的奈策爾表示，有報導說川普去年12月在佛羅裡達與製藥業高層舉行了 “熱烈友善” 的晚宴，這帶來了一些樂觀情緒。

然而，她說：“川普與小羅伯特·F·甘迺迪過去關於藥品定價的普遍表態表明，即將上任的川普政府對這個行業不太可能有幫助。”