歐洲銀行PK美國同業迎轉折點：創紀錄收入或引發併購高潮

2025-01-13 17:21

據FOREXBNB報道，歐洲銀行和資管公司長期承受擴大規模以對抗美國對手的壓力，而這種壓力不斷上升。業內高階主管、顧問和投資者指出，隨著更多董事會考慮併購，今年歐洲金融業的併購活動可望增加。

FOREXBNB獲悉，多年來，歐洲銀行和資管公司一直面臨重重壓力，要求擴充規模以更好地與美國競爭對手競爭，這種壓力一直在增加。高階主管、顧問和投資者表示，隨著越來越多的董事會在併購領域進行探索，今年可能標誌著一個轉折點。市場也密切關註今年歐洲併購活動的動向。

過去兩年，歐洲銀行業連續錄得創紀錄的利潤，股價也大幅飆升，但與該地區的資產管理公司一樣，在美國機構進一步領先後，歐洲銀行業的規模仍遠小於美國同行。2025年，隨著美國當選總統唐納德·川普上任，屆時預計將削減美國銀行的繁文縟節，這場競爭或將進一步加劇。

Robeco基金經理人派崔克•萊門斯(Patrick Lemmens)投資歐洲銀行數十年，他表示：“看來2025年併購銀行家肯定會非常忙碌，他們工作的銀行將錄得創紀錄的營收。”

他補充道，“我們看到，在另類投資和金融科技等領域，交易活動明顯增多。歐洲銀行間的併購交易是否會增加，也將在很大程度上取決於政治，即使是在同一個國家。”

去年最大的銀行業收購案要么是未經請求的，要嘛是敵意收購，而它們的命運仍懸而未決。其中包括西班牙對外銀行(BBVA)以120億歐元收購西班牙Sabadell，以及義大利聯合信貸銀行(UniCredit)以100億歐元收購義大利競爭對手BPM Banco。業內專家表示，這兩筆交易都遭到了政府的反對，但如果它們獲得通過，預計將推動更多併購活動。

顧問們表示，資產管理公司將尋求更多合作，或重新吸引銀行的興趣，如法國巴黎銀行(BNP Paribas)對安盛基金部門的競購。

外媒上月報道稱，安聯集團(Allianz)開始與歐洲最大資產管理公司Amundi就與其旗下安聯全球投資(Allianz Global Investors)部門結盟的可能性進行談判，但談判隨後停止。

一位義大利銀行高層表示，曾經被認為不可能或無法開啟的對話現在已經擺上了檯面，“每個人都在與其他所有人交談”。

今年以來，在被認為收購時機已成熟的義大利市場，Banca Ifis銀行意外出價2.98億歐元收購專業貸款機構illimity。

安永最新的產業分析顯示，去年是自2015年以來歐洲金融服務業併購交易規模最大的一年。安永稱，交易總額達到520億歐元(540億美元)，其中10筆交易價值超過10億歐元。

專家表示，美國公司收購估值較低的歐洲競爭對手的可能性也在增加，尤其是在資產管理領域，股價疲軟的中型主動式管理公司，如英國的abrdn和施羅德(Schroders)被認為比較容易被收購。

波士頓顧問集團(BCG)的迪安•弗蘭克爾(Dean Frankle)表示：“美國公司的成長速度一直快於一些歐洲公司，因此它們處於更有利的地位。”“如果你有2兆美元，那麼消費4000億美元(客戶資產)要容易得多，你可能不會消化不良。”

存在不確定性

然而，高階主管和專家表示，達成交易面臨政治反對和監管挑戰等障礙，這些障礙曾經阻礙了過去的交易達成。

去年9月，聯合信貸銀行入股德國商業銀行(Commerzbank)震驚了市場，由於擔心失去一個重要的國家金融機構，這一舉動引發了一場德國政治風暴。目前，聯合信貸銀行或需等待監管部門的批准和更友善的政治氣候再採取下一步行動。

Algebris Investments股票分析師本傑明•克林蘭•桑福德(Benjie Creelan Sandford)表示，由於預計歐洲央行將在2025年再降息100個基點，利率下降應會緩解併購交易的直接資本消耗需求，但仍存在大量挑戰。

他表示，“…我們不會誇大歐洲銀行發生‘變革性’併購的可能性，缺乏完整的銀行業聯盟仍是實現真正跨境併購的障礙。”