FOREXBNB獲悉，全球原油出口市場在2024年經歷了新冠疫情爆發以來的首次下滑，降幅達2%，這一趨勢主要歸因於需求成長疲軟以及煉油廠和管道佈局的變化導致的貿易路線調整。

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據了解，俄烏衝突與中東戰爭進一步加劇了全球原油運輸的混亂，促使油輪運輸路線改變，供應商和買家分裂成多個地區陣營。中东对欧洲的石油出口显著减少22%，而更多美國和南美石油流向歐洲，同時俄羅斯石油轉向印度和中國。這一系列變動在紅海航運遭受襲擊和歐洲煉油廠關閉的背景下愈發明顯。

具體來說，中東對歐洲原油出口的下降反映了全球石油貿易流向的重大轉變，這種轉變不僅重塑了石油供應鏈，也催生了新的機會主義聯盟，如俄羅斯與印度、中國與伊朗之間的緊密聯繫。這種轉變導致石油不再單純遵循最低成本流動路徑，從而引發了航運緊張、運費上漲，並最終影響了煉油利潤。

美國頁岩油產業的蓬勃發展使其成為這項變革中的受益者，其石油出口量激增，全球市佔率提升至9.5%，僅次於沙烏地阿拉伯和俄羅斯。

另外，尼日利亞丹格特大型煉油廠的啟動、加拿大跨山輸油管的擴建、墨西哥石油產量的下滑、利比亞石油出口的短暫中斷以及圭亞那石油產量的上升，共同推動了全球石油貿易路線的進一步複雜化。

2025年，供應商將面臨中國等主要消費中心燃料需求下降的挑戰，同時更多國家轉向天然氣和再生能源，進一步增加了市場的不確定性。

船舶經紀公司Poten & Partners的海洋研究和諮詢經理埃里克·布魯克赫伊森指出，這種不確定性和波動性已成為新常態，2019年被視為最後一個“正常”年份。石油需求預測的變化顛覆了長期以來的市場成長假設，中国和欧洲需求的减弱尤为显著。

去年，隨著電動車和插電式混合動力車的普及，以及重型卡車中液化天然氣使用量的增加，中國的原油進口量下降了約3%。在歐洲，煉油能力的下降和政府減少碳排放的指令導致原油進口量減少了約1%。

在供應端，新的供應商和運輸路線的出現也重塑了市場格局。歐洲煉油商在俄烏衝突升級後轉向美國和中東石油，而紅海航運成本的上升促使他們增加從美國和圭亞那的進口。

2024 年，伊拉克的石油出口減少了 82,000 桶/日，阿拉伯聯合大公國減少了 35,000 桶/日。同時，歐洲從圭亞那的進口增加了 162,000 桶/日，從美國增加了 60,000 桶/日。9 月底，中東衝突的升級以及美國總統當選人唐納德·川普可能進一步實施制裁的擔憂，導致伊朗石油供應緊張，價格上升。這促使中國煉油商將目光轉向西非和巴西的石油供應.

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同時，尼日利亞新建的丹格特煉油廠推動了該國原油出口量的成長，並導致對歐洲出口量的減少，甚至出現了向美國進口原油的​​異常情況。

據Kpler 数據显示，尼日利亞新建的丹格特煉油廠消耗了大量國內供應，使得該國 2024 年的原油出口量維持在 13% 左右，高於 2023 年的 2%。這導致尼日利亞對歐洲的出口量下降，同時尼日利亞也每天進口 47,000 桶美國 WTI 原油，這對於一個主要淨出口國來說並不常見。

另外，巴林、阿曼、伊拉克以及墨西哥多斯博卡斯的新煉油能力也可能吸收這些地區的石油產量。在加拿大，擴建後的跨山輸油管現可向太平洋海岸額外運送 59 萬桶/日石油，到 2024 年，該國水運出口量將達到創紀錄的 55 萬桶/日。

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這產生了連鎖反應：隨著越來越多的加拿大原油流入美國西岸，該地區的煉油廠購買的沙烏地阿拉伯和拉丁美洲原油減少，而加拿大向亞洲國家的直接運輸減少了美國墨西哥灣沿岸的轉口出口。

分析師指出，雖然中國是加拿大原油的主要買家，但印度、日本、韓國和汶萊也找到了進口商，而且更多的亞洲煉油商可能會購買加拿大原油。分析師表示，川普提議對美國兩大外國石油供應國加拿大和墨西哥徵收 25% 的關稅，這也可能會改變 2025 年的石油流動狀況。