根據FOREXBNB獲得的訊息，摩根大通最新發布的報告指出，2024年高風險企業違約事件以前所未有的速度增加。該報告由策略師Nelson Jantzen領導撰寫，指出今年約35%的違約和困境交易涉及重複違約。同時，槓桿貸款的違約率也達到了近四年的最高點。
在上一年度的大部分時間裡，利率維持在高水準，對評級較低的公司財務狀況造成了削弱。这种影响在杠杆贷款市场尤为显著，因為這些發行人是基於浮動利率借款的，聯準會升息時，部分發行人的利息成本幾乎翻倍。儘管聯準會去年實施了三次降息，但表示將在2025年放慢降息速度。
與高收益債券市場相比，貸款市場中低評級債券發行人的比例較高，因為在接近零利率的時期，私募股權公司越來越多地利用這一資產類別。報告指出，這導致貸款市場的違約率遠高於高收益債券市場，兩者之間的差距達到了24年來的最高點。截至年末，美國高收益債券的部分加權違約率為1.47%，而貸款市場的相應指標為4.49%。
債務負擔沉重的貸款發行人越來越多地採取所謂的負債管理措施來調整資本結構，這通常是在面臨即將到期債務或現金短缺的情況下。報告提到，在2024年的違約和交易量中，有創紀錄的70%是不良交易引起的。然而，這些交易並不總是減少足夠的債務，使企業恢復獲利，借款人最終可能再次違約，導致投資者獲得的回報減少。
