12月9日至12月15日當週重磅財經事件一覽,以下均為北京時間:
本週重點關注:按照慣例,12月中旬預計將召開中央經濟工作會議。中國公佈11月通膨、金融及進出口數據,歐央行公佈12月利率決議,美國11月通膨数据。
另外,澳洲聯儲、加拿大央行、瑞士央行公佈利率決定,OPEC、IEA將公佈月度報告,日本公佈第三季度GDP修正值。
12月中旬預計將召開中央經濟工作會議中信證券表示,12月中旬預計將召開2024年中央經濟工作會議,雖然按照慣例,會議一般不會公佈經濟成長、赤字率等具體目標,但認為今年的會議仍將維持加碼逆週期調節的積極定調,關於地產政策的延續和內需支持政策的重點仍是市場關注的焦點。
中國11月通膨、金融和進出口數據 週一(9日),中國公布11月CPI、PPI數據。上月數據顯示,全國10月CPI年漲0.3%,前值為0.4%;季減0.3%,環比降幅較前值稍有擴大。10月扣除食品和能源價格的核心CPI略有回升,年漲0.2%,漲幅比上月擴大0.1個百分點。
10月,全國PPI年減2.9%,較前值-2.8%加深,季減0.1%,較前值-0.6%明顯收窄。
廣發證券郭磊表示,從正面的角度來看,核心CPI週期可能已經觸底:
“當然,觸底本身並不對應高斜率,CPI本質上是消費動能的映射,它取決於後續名義GDP的修復斜率、存量房貸利率下調的影響,以及明年可能會有的人口消費政策等。”
週一至週日,央行不定時公佈11月社融、新增人民幣貸款等金融數據。上月數據顯示,中國10月社融和人民幣貸款增速放緩,M1降幅收窄,M2升幅擴大。M1-M2增速負剪刀差有所縮小。
申萬宏源認為,10月M1增速穩定改善,一方面源自於房地產成交的提振,另一方面受益於財政支出節奏加快,隨著化債計畫的落地,預計私人部門資產負債表修復或進一步提振金融數據表現。
12月2日,中國人民銀行表示,決定自統計2025年1月數據起,啟用新修訂的狹義貨幣(M1)統計口徑。修訂後的M1包括:流通中貨幣(M0)、單位活期存款、個人活期存款、非銀行支付機構客戶備付金。
週二(10日),中國海關總署公佈中國11月進出口數據。上月數據顯示,以美元計價,中國10月出口年增12.7%至3090.6億美元,躍升至27個月高位,前額增2.4%;進口年減2.3%至2133.4億美元,前額增0.5%;貿易順差957.3億美元,前值817.1億美元,創歷史第三高。
廣發證券郭磊指出,目前的宏觀基本面可以概括為“海外降息但不衰退+外需暫時穩定+內需初步觸底+逆週期政策持續落地”,這一組合整體上有利於風險資產。
歐央行12月利率即將揭曉!會如期降息25個基點嗎?週四(12日),歐央行公佈歐元區主要再融資利率、邊際借貸利率與存款機制利率。
隨後,歐洲央行總裁拉加德召開貨幣政策記者會。
面對接近2%目標的通膨和經濟成長疲軟的局面,市場翹首以盼,歐央行究竟如期降息25個基點,還是出人意料大幅降息?
目前,市場普遍預計歐央行將在下週繼續降息25個基點,這是自今年6月以來的第四次降息。
歐洲央行多名管理委員會委員也支持下週降息,其中卡扎克斯稱,下週議息會議上委員們將討論較大幅度降息的可能;斯圖納拉斯指美國候任總統川普的關稅政策令歐羅區通膨前景變得複雜,但歐央行仍很大機會降息;雷恩同意如果最新數據符合預期,歐央行下週將有理由降息。
摩根大通對歐洲央行降息50個基點的預期從明年1月提前至12月,原因是歐元區經濟活動放緩。隨後市場押注歐央行12月降息50個基點機率從10%提升至20%。分析師指出,鑑於PMI急劇下降、服務業通膨勢頭放緩、持續的貿易不確定性以及現有的限制性利率,降息理由似乎非常充分。儘管歐洲央行鴿派成員似乎沒有明確推動半個百分點的降息,但“數據變化太快”,因此需要更果斷的行動。
5日,歐央行利率決議前一周“靜默期”前夕,拉加德在歐盟議會聽證會上指出:
“我們與通膨的鬥爭接近尾聲,但還沒完成任務。儘管取得了進展,我們仍有一些工作需要完成,不過我們已經接近目標,這意味著我們需要比過去幾年更加著眼於未來。”
美國公佈11月通膨數據週三,美國公佈11月CPI數據,週四公佈PPI數據。
上月數據顯示,美國11月名義CPI年增速在10月份加速至2.6%,符合預期但創三個月新高,止步“六連跌”,核心通膨月增速連續三個月未見回落。PPI有所回升,年比和季比大多超預期,且均較9月數據反彈。
富國銀行董事總經理暨資深經濟學家Sarah House和經濟分析師Aubrey Woessner表示,美國11月CPI可能顯示抗通膨進展正在停滯。預計未季調CPI年率將從2.6%升至2.7%,未季調核心CPI年率將連續第六個月停留在3.2%-3.3%的狹窄區間。
分析師認為,儘管勞動力市場過熱等一些通膨因素繼續消退,但不利於通膨回落的新阻力已經出現,包括施加關稅和減稅的可能性。
美銀分析師Jonathan Pingle等人認為,近期多名聯準會高官謹慎釋放訊號,僅聯準會理事沃勒直言,“傾向支持12月降息”,鮑威爾則老調重彈。其他聯準會官員有如舊金山聯邦儲備銀行主席戴利和聯準會理事的庫格勒也和鮑威爾一樣“閃爍其詞”,戴利稱“12月降息是有可能的”,庫格勒則稱“政策並非依預設路線運行”。
CPI數據公佈一週後,聯準會將公佈12月利率決議。目前期貨市場正在消化聯準會降息25個基點的決定。
其他重要數據、會議及事件 本週,多個重要國家公佈利率決議。週二(10日),澳洲央行公佈利率決定;週三(11月),加拿大央行公佈利率決定;週四(12日),瑞士央行公佈利率決定。
11月,澳洲央行維持利率在4.35%的十三年高點不變,符合預期。澳洲央行不降息的決策旨在繼續對頑固的通膨施壓,並等待美國大選的結果。
澳洲聯邦儲備銀行的決策委員會表示,他們的政策沒有“排除任何可能性”——當前國際前景和地緣風險存在“高度不確定性”,且CPI可持續地處於目標區間內還需要一段時間,因此仍需要對通膨的上行風險保持警惕。
週三(11日),OPEC公佈月度原油市場報告,週四(12日)IEA公佈月度原油市場報告。5日,OPEC+在第57屆OPEC +聯合部長級監督委員會議上表示,原則上已同意延後原定的1月增產計劃,將從2025年4月開始逐步解除石油減產,直到2026年9月。這比最初的計劃晚了整整一年。
11月14日,IEA發布月報稱,如果OPEC+繼續推動恢復生產的計劃,全球石油供應過剩將進一步加劇。IEA預計,今年全球石油消費量將增加92萬桶/日,不及2023年增速的一半。2025年,需求將成長99萬桶/日。
花旗和摩根大通預測,即使OPEC+繼續限制生產,明年原油價格仍將持續滑至60美元。
日本公佈第三季度GDP修正值。週一(9日),日本公佈第三季度GDP修正值。
日本央行定於12月19日發布政策決定,目前市場對此會議會否升息仍存分歧。
植田和男上週在接受《日經新聞》採訪時表示,隨著經濟與央行的預測保持一致,下一次升息的時機正在“接近”。
同時,日本時事通訊社本週報道稱,日本央行政策制定者中對早期升息持謹慎態度的人越來越多,這增加了12月升息可能性的不確定性。
野村也認為,由於韓國局勢的動盪,日圓匯率近期波動較大,美元/日圓一度急劇跌至149以下,在外部環境不確定性較大的情況下,日本央行可能更傾向謹慎行事。
而彭博調查的市場共識預期顯示,超過80%的經濟學家預測日本央行明年1月底前再次升息,略高於半數的經濟學家預計12月會升息。
打新機會當週(12月9日-12月13日)A穆塔里3只新股申購,0只新股上市。
當週共計36只(A類與C類別合併統計)新基金發行,其中混合型基金6只,股票型2只,指數型基金16只、Reits1只。
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