🇺🇸 美國第一季度GDP預測：市場是否過度悲觀？

近期，美國經濟數據表現不及預期：

📉 消費者支出：1月份有所減少
📉 貿易赤字：近几个月显著增加
📉 初請失業金人數：上周有所上升

由於經濟放緩的跡象，市場對美國第一季度GDP增長的預期轉向悲觀。

📉 亞特蘭大聯儲：GDPNow 預測 -1.5%

🔻 亞特蘭大聯儲的GDPNow 模型預測第一季度GDP年化增速降至 -1.5%，相比之前下降了超 4 個百分點。

🏦 高盛：市場預期或過度悲觀

高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 及其團隊在3月1日的研報中指出：

✅ 經濟增長放緩的可能性較大，但實際數據並不如市場預期那麼糟糕。
✅ 黃金進口的異常增加，導致貿易數據被扭曲，從而影響了 GDP 預測。

📊 黃金進口為何影響 GDP 預測？

🔹 自2024年11月以來，美國的貿易赤字擴大主要由黃金進口增加推動。
🔹 1月份，美國商品貿易逆差佔 GDP 的比例超過 6%。
🔹 1月份黃金進口額約為250億美元，幾乎占美國貿易赤字增加額（310億美元）的全部。

📢 關鍵點：

  • GDP 計算通常排除黃金進口，因為黃金不用於消費或生產，而是市場交易的結果。

  • 黃金進口增加可能是市場參與者為應對潛在關稅風險所採取的預防措施。

🔍 高盛 vs. 亞特蘭大聯儲：誰的預測更準確？

預測機構 2025 Q1 GDP 預測 2025 Q4 GDP 預測
🏦 亞特蘭大聯儲 -1.5% -
💰 高盛 1.6% 2.2%

📢 高盛認為：市場對數據的解讀可能過於悲觀，2025年 Q1 GDP 增速雖然低於預期，但仍高於亞特蘭大聯儲的預測。

✍️ 結論：GDP 真的會大幅下滑嗎？

📌 市場情緒受到短期數據的影響，實際經濟可能沒有那麼糟糕。
📌 黃金進口的特殊情況扭曲了貿易數據，導致 GDP 預測偏低。
📌 高盛仍預計 2025 年全年 GDP 增長將保持在 2% 左右，經濟並未陷入衰退。

⚡ 投資者應關注未來幾個月的數據，而不是被短期波動誤導！