据FOREXBNB报道，杰富瑞对苹果公司（AAPL.US）的评级进行了调整，从“持有”降至“跑输大市”，并将目标价从211.84美元降至200.75美元。该机构预测，苹果即将发布的财报和前瞻指引可能低于市场预期。苹果计划在1月30日股市收盘后公布其2025财年第一季度的财务业绩。

由Edison Lee领导的分析团队指出，由于iPhone销量下滑和整体消费电子市场的疲软，他们已经调低了预期，同时，杰富瑞也因人工智能技术的普及和商业化进程放缓而降低了对iPhone 17/18的预期。

分析师们预计，苹果在2025财年第一季度的收入增长将无法达到预期的5%，而第二季度的收入增长预计仅为个位数，同样低于预期。

分析师进一步补充，由于人工智能领域的前景不佳，他们的行业调研显示，苹果针对iPhone的先进封装技术发展计划可能会遭遇延迟，这被视为一个不利信号。

Lee及其团队表示，近期iPhone和消费电子产品的销售疲软超出了预期，但预计iPhone SE4可能会在6月份的季度中推动收入同比增长。他们指出，对iPhone需求疲软的担忧已经成为现实，引用IDC的数据，显示苹果在2025财年第一季度的出货量同比下降了约4%。

此外，Lee还提到，3月份季度的业绩指引可能也会令人失望，并指出，尽管市场对中国需求持乐观态度，考虑到政府补贴，但2025年的新政策将智能手机补贴限制在每部手机最高500元人民币，而2024年第四季度的补贴为1000元人民币，且仅适用于平均售价低于6000元人民币的手机。这将排除大多数iPhone机型。

分析师还认为，iPhone SE4（配备单个摄像头，但集成了Apple Intelligence）的需求可能低于预期，因为它的主要竞争对手可能不是Android或iPhone 14和15，而是二手的iPhone 13/14 Pro和Pro Max。

分析师表示，他们下调评级的另一个原因是，他们预计消费者对智能手机人工智能功能，包括Apple Intelligence在内的反馈将继续低迷。

根据Counterpoint Research的数据，2024年第四季度iPhone在中国的销量下降了18.2%，而中国竞争对手华为则占据了市场领先地位。