根据FOREXBNB的报道，摩根士丹利基金预测，对于2025年的泛科技领域，他们持有相对乐观的态度和信心。科技股对市场风险偏好的需求极高，自2024年9月政策频发以来，A股市场的风险偏好水平难以回落至之前的低水平。预计在2025年，并购重组活动可能会提升市场的风险偏好，类似于2014-2015年的TMT行情，一旦某公司完成并购重组，其股价的大幅上涨可能会带动整个板块的估值。同时，从流动性角度来看，当前的货币政策显示出适度宽松的迹象，预计2025年的市场流动性对泛科技板块将较为有利。他们特别看好人工智能、国防军工、风电和消费电子等行业。
从产业发展周期的视角分析，科技产业目前正处于一个重大的创新周期之中，人工智能极大地推动了产业B端和C端的创新与迭代，预计未来几年产业将继续处于创新的上升周期。科技板块的估值水平有望保持，若出现爆款应用，估值可能会进一步上升，未来将继续在泛科技领域内寻找业绩增长的板块和估值合理的公司。
具体来看，摩根士丹利基金科技研究团队的横向比较显示，在所有行业中，人工智能预计仍将是2025年增长最快的细分领域，算力及其相关配套、AI应用端在2025年都有许多值得期待的发展。
观察海外科技巨头和国内互联网巨头，他们对算力的需求依然强劲。从估值角度来看，尽管人工智能已经连续上涨两年，但AI算力和行业核心标的对应2025年的估值水平，与4G向5G升级周期时的估值相比并不高，目前人工智能的估值并未出现泡沫化。
目前算力仍处于发展初期，预计到2025年，算力行业将在计算定制化、数据中心电力解决方案等方面实现创新，并带来新的投资机会。特别是在2025年，海外尤其是美国将出现许多相关应用，由于A股相关上市公司在AI应用端具有较强的产业链能力，这些端侧应用的爆发也有望推动A股相关子板块的估值提升。
