根据FOREXBNB的最新报道，富国银行最近发布了一份关于旅游业2025年的前景分析报告，预测未来一年内，深入挖掘旅游体验市场将为在线旅行社（OTA）带来巨大的商机。然而，报告同时指出，尽管潜在的商机巨大，但基本预测是，像爱彼迎（ABNB.US）这样的体验服务在2025年的产品在大型住宿服务基础上只会有适度的增长。在乐观的情况下，预计预订量将增长3%，EBITDA增长5%。
报告强调，随着新冠疫情后住宿业务增长的放缓，爱彼迎重新启动了该类别的服务，投资者将重新关注价值2350亿美元的旅行体验市场。尽管旅游体验市场的潜在规模达到2350亿美元，但其在线渗透率仅为大约30%，相比之下，住宿市场的渗透率约为60%。因此，富国银行预计，从2024年到2027年，在线旅行体验市场的复合年增长率将达到23%，而在线住宿市场的增长率为12%。由于市场的快速增长和爱彼迎对该类别的重新关注，预计投资者对体验的兴趣将增加。
与住宿OTA相比，在线旅游体验市场明显更加分散，为新进入者提供了机会。富国银行估计，2024年，在线体验领域最大的平台是Viator（约41亿美元）、Klook（约38亿美元）和GetYourGuide（约20亿美元），这三个平台大约占在线体验市场的15%，而Booking Holdings（BKNG.US）、Expedia（EXPE.US）和爱彼迎大约占在线住宿市场的80%。该行认为，市场的碎片化意味着有可能出现新的挑战者。
报告中提到，住宿市场的规模是体验行业的三倍，但领先的OTA（Booking，1630亿美元）比领先的体验平台（Viator，40亿美元）大40倍。阻碍在线旅游体验平台进一步扩张的三个关键挑战包括：1) 供应端经济的严峻挑战；2) 与机票预订服务相比，“高性价比”的要求使得交叉销售变得困难；3) 许多体验都是“非结构化的”，难以在线上市场实现货币化。
富国银行认为，爱彼迎完全有能力应对在线体验行业的关键挑战。该行表示，对于供应端经济的挑战，解决方案是通过自助平台进行有机供应获取；爱彼迎强大的品牌可以为供应商的自助服务平台带来大量流量。对于交叉销售高性价比产品的挑战，该行相信爱彼迎可以在应用程序中创造强大的“住宿后购买”体验。
然而，尽管富国银行认为爱彼迎有能力应对体验市场方面的关键挑战，但预计到2027年，这将对NEB或GBV的增长贡献不大。
