根据FOREXBNB的报道,招商证券在其最新研究报告中宣布,对中教控股(00839)维持“增持”评级,同时将2025至2026财年的核心净利润预测下调7至8%,这一调整反映了公司增长速度的减缓、去杠杆化进程以及税费的增加。因此,目标价也从7.8港元调整至4.9港元。

尽管如此,中教控股的核心业务依然保持稳定。在2024财年,公司实现了66亿元人民币的收入(下同),同比增长了17%,与预期相符。毛利率达到了55%,而经调整的净利润为20亿元,同比增长了3%,同样符合预期。经调整的净利润率从上一年度的34%下降至本年度的30%。报告的净利润为4.18亿元人民币,同比减少了70%,这主要是由于公司对约19亿元的商誉/无形资产进行了减值计提,这一减值是由于对三所并购学校的增长预期进行了下调。