对冲基金大佬保尔森通过黄金投资迎来重大胜利
对冲基金大佬、亿万富翁保尔森在15年前因做空美国房地产市场而声名鹊起，如今他凭借对黄金的长期押注再次取得显著成功。
保尔森的黄金投资策略并非直接持有实物黄金，而是通过衍生品持有部分黄金敞口，主要投资渠道是金矿公司。在金价约900美元/盎司时，保尔森便开始大举押注，目前大部分的押注集中在新兴矿商上，通过Paulson & Co.持有Perpetua Resources、Agnico Eagle Mines和International Tower Hill Mines等公司的股份。
保尔森旗下投资公司合伙人、负责黄金投资的Marcelo Kim透露，保尔森目前在上市矿业公司的投资价值约8.4亿美元。截至去年12月向美国监管机构报告的数据，保尔森持有的所有八只矿业股去年均录得上涨，其中多只涨幅超过30%。
黄金作为对冲工具的价值
保尔森认为黄金是抵御通胀、战争、灾难和货币贬值等多种冲击的可靠对冲工具，是唯一能够以实物形式提供数千年保护的储备。他甚至一度向投资者提供以黄金计价的对冲基金策略。
保尔森指出，随着金价上涨，矿业公司的利润会成倍增长，而采矿成本相对固定，即使金价回调，仍有盈利空间。他强调：“我们确实将重点转向了矿山开发，因为这是你能获得最大回报的地方。你不需要金价上涨就能获得高回报。”
8亿美元投资阿拉斯加“巨兽”金矿
保尔森并未选择套现，而是选择了“加倍下注”。他最近与勘探公司NovaGold Resources的主席Thomas Kaplan联手，同意以10亿美元的价格从Barrick Gold手中收购阿拉斯加Donlin项目50%的股份。其中，保尔森出资8亿美元，获得了该矿40%的权益。
Donlin矿是一个尚未开发的高品位金矿，据估计含有3900万盎司黄金，相当于诺克斯堡黄金储备的约四分之一。保尔森也对此寄予厚望，称之为“将持续50年以上的巨兽资产”。
然而，Donlin项目面临着巨大的挑战和漫长的开发周期。一份2021年的技术报告显示，该项目的初期资本成本约为74亿美元，在其生命周期内还需额外投入17亿美元。阿拉斯加自然资源部门的信息显示，可能需要修建一条长达30英里的道路通往最近的港口，并建设一条天然气管道。矿址位于原住民土地上，距离最近的人口聚居点是一个名为Crooked Creek的小村庄。
业内人士分析称，即使一切按计划进行，该矿最早也要到2030年初才可能开始产金。这意味着保尔森的这笔巨额投资需要在未来数年甚至十多年内持续投入，并承担项目开发、环境审批、基建配套以及金价波动等多重风险，才能最终兑现其“巨兽”资产的潜在价值。
