关税后外资怎么看？增长、降息、黄金、美元、美股与中国

美银美林4月全球与亚洲投资经理调查分析

根据美银美林4月全球与亚洲投资经理调查，以下是关键发现的总结：

全球投资经理调查

1. 想要低配美股的投资者比例创了新高。

2. 投资者情绪降至与几次危机类似的新低。

3. 认为经济会硬着陆的人占到一半。

4. 预期美元贬值的预期也升至2006年以来的最高。

5. 认为美联储降息的人增多，但预计降两次的还是主流。

6. 63%的投资者认为美国减税无法拉动增长，而63%的投资者认为中国的刺激可以推动增长。

7. 做多黄金已经是最拥挤的交易，42%的投资者认为黄金将是2025年最好的资产，其次是现金和国债。看多M7的人大幅减少，看多中国科技股的比例降至2%。

亚洲投资经理调查

1. 59%的投资者认为关税会对中国增长和估值带来压力，比关税前明显增加。

2. 对于中国市场，相比3月，更多的投资者选择等待政策明朗后再行动、或者转而寻找其他机会。

3. 93%的投资者认为关税的反制会继续，但认为刺激增加以应对增长压力的投资者比例降至48%。

4. 相比上个月的超配，中国市场再度在亚太地区变为低配，仅次于泰国。相反，印度再度回到超配。日本的超配意愿依然最高。

5. 中国市场内部，依然最为看好AI和半导体，回购和分红快速升至第二，然后是互联网和医药。

本文来源微信公众号“Kevin策略研究”，FOREXBNB编辑：陈秋达。