外资是否正在撤离美元资产？媒体提醒：需警惕贸易战升级为“资本战”的潜在风险。

根据央视新闻报道，16日，美国与日本在华盛顿就美国提高关税问题进行了首轮贸易谈判。在周一亚洲市场交易时段，美元指数一度跌破99点，美元对日元汇率波动下行，单日跌幅超过1%，美债收益率保持小幅震荡。

由于特朗普的关税政策“变化多端”，美债市场曾遭遇历史性暴跌，而通常被视为“避风港”的美元资产却意外表现疲软，这种不寻常的现象让一些分析师感觉到资金外流的迹象。

有媒体分析认为，美债市场的动荡和美元的意外疲软可能预示着最初的贸易战可能演变为一场更危险的“资本战”，这可能会削弱美国长达半个世纪的“金融霸权”。

美国企业研究所的前美联储高级经济学家Steven Kamin指出：

“特朗普政府似乎有意削弱美元的主导地位，尽管我认为这并非其本意。”

“投资者的行为已经发生了变化。通常在危机时期，他们会购买美元，但现在却在卖出。这表明投资者对美债的安全性或美元资产的吸引力的信心可能正在‘动摇’。”

除了特朗普的贸易政策，全球投资者还在考虑美国和欧洲可能增加的预算赤字以及美国货币政策独立性可能受到侵蚀的问题，这导致外国投资者开始重新评估美国资产。

首当其冲的是美债。分析认为，由于对财政赤字、贸易和货币政策的担忧，持有美债的理由正在减少。

根据日本财政部的数据，在截至4月4日的一周内，日本私人投资者出售了175亿美元的长期美国债券。据美银统计，这是自去年11月美国大选前以来最大规模的外国债券销售，而且，外国投资者在3月份的美债拍卖中所占买家比例也有所下降。

在过去二十年中，外国对美债的需求推高了美国资产价格，降低了包括30年期抵押贷款在内的利率。目前，公众持有的近29万亿美元的美国国债中，约有30%由外国人持有。

即使市场状况稳定下来，对美元资产信心的减弱也可能给美国家庭和企业带来更长期的负面影响。

2007年至2021年担任波士顿联邦储备银行行长的Eric Rosengren表示：

“这种情况持续的时间越长，我们作为储备货币的地位就越可能低于过去。”

德国保险巨头安联首席经济学家兼首席投资官Ludovic Subran表示：

“关税只是冰山一角。如果美元贬值30%，你在美国的投资回报是多少？每个人都在做这样的计算。”

黑石集团首席执行官Larry Fink本月早些时候在与分析师的电话会议中表示，美国可能面临更激烈的竞争，美国此前曾受益于多年的“超配”，现在欧洲可能是外国资本更好的目的地。

安联资管部门的多资产首席投资官Ingo Mainert也表示，该公司在过去一个月一直在从美国资产转向欧洲资产。他曾接到客户咨询，询问如何更显著地减少对美国的敞口，包括减少对MSCI世界指数（该指数超过70%的权重给予美国股票）等指数的配置。