国联期货：多晶硅现货市场成交清淡 库存去化呈放缓趋势

多晶硅市场成交清淡，价格松动，预计下周高位震荡

根据国联期货统计数据，多晶硅现货市场成交清淡，价格出现松动，预计下周价格高位震荡。整体来看，去库有放缓趋势，短期多晶硅市场仍以稳价去库存为主。

截止到2025年4月，P型多晶硅市场均价为3.38万元/吨，与4月10日相比均价持平。N型多晶硅市场均价为4.0万元/吨，较4月10日相比均价下跌0.1万元/吨，跌幅2.44%。

自律协议影响下，本周库存27.3万吨，环比下降1.33%。

供应情况

本月新增一家停产检修企业，另有企业新产能投产，整体对本月产量影响不大。按照当前多晶硅企业排产情况预计，本月多晶硅产出在10万吨附近。二季度末即将到来的丰水期复产预期给多晶硅企业将带来一定的出货压力。

库存情况

本周库存26.3万吨，环比下降1.33%。当前多晶硅行业库存压力较大，库存主要集中在多晶硅厂家以及下游部分拉晶厂，下游刚需补库为主，多晶硅市场有累库风险。

各产区产能开工持平。

本周是进入4月份的首周，市场大多处于订单洽谈阶段，成交单量较少。当前，买卖双方博弈心态，下游拉晶企业多持观望心态采购紧迫性不足，多晶硅企业库存压力依旧，且整体行业库存压力较大，下游压价心态较强，另外下游普遍判断远期硅料价格走跌，待料价跌稳后再进行补库。此外，3月28日缅甸地震对我国云南、四川地区单晶拉棒生产造成一定影响，部分多晶硅订单交付情况也出现了延后的现象；整体看，去库有放缓趋势，短期多晶硅市场仍以稳价去库存为主。

成本利润

中长期供需局面改善后，利润均有所改善，亏损逐步修复。本周多晶硅平均生产成本至41444.44元/吨，环比下降0.2%。毛利润、毛利率环比下调至-1391.67元/吨，环比下降4.7%。

多晶硅进出口量

进口量：中国2025年2月多晶硅进口量为3128.134吨，环比上升35.09%，同比上升28.35%。马来西亚是第一大供应国，当月从马来西亚进口多晶砖2131.2吨，环比增长289.47%，同比增长142.62%。德国是第二大供应国，当月从德国进口多晶硅453.737吨，环比减少67.4%，同比减少68.44%。

出口量：中国2025年2月多晶硅出口量为2238.437吨，环比上升43.18%，同比增长70.21%。马来西亚是第一大出口目的地，当月对马来西亚出口多晶硅1,296吨，环比上升40.71%，同比增加264.71%。印度是第二大出口目的地，当月对印度出口多晶硅408.02吨，环比上升709.56%。