集邦咨询：减产奏效及补库带动需求 预计第二季度NAND Flash价格止跌回稳

NAND Flash价格预计2025年第二季度止跌回稳，Wafer和Client SSD价格季增

根据TrendForce集邦咨询的最新调查，NAND Flash原厂自2024年第四季度开始减产，其效应已逐步显现。消费性电子品牌商因应国际形势变化而提前生产，加之PC、智能手机和数据中心等应用领域开始重建库存，预计2025年第二季度NAND Flash价格将止跌回稳，Wafer和Client SSD价格将呈现季增趋势。

Client SSD和Enterprise SSD价格变化

Client SSD价格预计将季增3-8%，而Enterprise SSD价格将持平上季。TrendForce集邦咨询指出，Client SSD经过连续三个季度的库存去化后，随着OEM厂商提前生产，第二季度将出现库存回补需求。Windows 10停止支持和新一代CPU将推动PC换机潮，同时DeepSeek效应助益Edge AI普及，刺激Client SSD需求。原厂通过减产和调整供货策略逐步达成供需平衡。

在Enterprise SSD方面，DeepSeek等技术显著降低AI模型训练成本，中国地区对高效能储存解决方案需求激增。北美需求两极化发展：Server品牌商的SSD订单表现不如预期，但CSP业者的需求随NIVIDA Blackwell平台出货而出现成长，预期第二季度Enterprise SSD订单将微幅季增。

eMMC、UFS和NAND Flash Wafer价格趋势

eMMC和UFS价格预计将维持前一季水平，而NAND Flash Wafer价格预计将季增10-15%。TrendForce集邦咨询指出，智能电视、平板电脑和ChromeBook出货量增长，加上中低端智能手机在新兴市场需求稳定，中国市场受国补政策影响，带动eMMC订单增加。供给面，原厂因供过于求导致价格下行而采取减产措施平衡供需，先行对卖给模组厂的Wafer涨价，预计第二季度eMMC合约价将与上季持平。

UFS产品需求由高端智能手机稳定支撑，以及车载存储容量提升带来新动能。供给因整体NAND Flash供应链调整产能，减少UFS产品供应，预估第二季度合约价将持平第一季。

NAND Flash Wafer市场方面，随着价格触底、市场开始回补库存，模组厂和OEM厂开始加大采购，Enterprise SSD回温更带动高端Wafer产品需求。受到原厂减产影响Wafer供应量，加上顺应需求复苏调整高层数NAND Flash定价策略，预期第二季度NAND Flash Wafer合约价将季增10%至15%。