欧元区四季度GDP意外上修 或支持欧洲央行放缓降息步伐

欧元区经济增长超预期，但增长势头放缓

根据最新数据，欧元区第四季度GDP季率终值上修至0.2%，高于初值和预期的0.1%，显示出消费支出和商业投资对经济增长的支撑。然而，出口和进口均下降0.1%，私人消费、政府支出和投资虽有增长，但增长幅度明显弱于前三个月。

尽管如此，增长势头的放缓突显出欧元区正受到国内外不确定性的影响。德国和法国的政治动荡，以及美国总统特朗普在贸易问题上的持续威胁和全球政治局势的多变，预示着未来可能面临更多挑战。

欧洲央行周四更新了经济增长预期，将今年和明年的经济增长预期分别下调至0.9%和1.2%。报告指出，出口疲软和投资持续表现不佳，部分原因是关税争端和难以判断特朗普的政策。

欧洲央行周四还将利率下调了25个基点，据知情人士透露，这可能是官员们最后一次直截了当地降息，他们正准备在4月的会议上就如何做进行艰难的谈判。

欧元区第四季度工资增长有所放缓，雇员人均薪酬较上年同期增长4.1%，低于上年同期的4.5%。欧盟统计局表示，去年第四季度就业增长放缓，从前三个月的0.2%降至0.1%。

尽管欧洲央行行长拉加德周四表示，2%的通胀目标要到2026年初才能实现，但欧洲央行仍然认为，反通胀进程“正在顺利进行”。受到密切关注的服务业通胀已在2月份出现回落。

这在很大程度上取决于欧洲各国政府为应对美国外交政策的突然转变，为大规模国防投资（在德国还包括基础设施投资）提供资金的计划能否取得进展。