根据FOREXBNB的报道，高盛在其最新研究报告中指出，对京东健康（股票代码：06618）维持“买入”评级，而对阿里健康（股票代码：00241）则维持“中性”评级，目标价设定为4港元。高盛从估值角度分析认为，京东健康相较于阿里健康更具投资吸引力，预计京东健康在未来两年内销售增长将更为迅速，年增长率预计在13%-15%之间，并在2025财年进一步扩大其经营利润率。
高盛进一步指出，京东健康在药品领域拥有更强的竞争优势，通过线上到线下的整合以及实体药房的布局，实现了线上线下的融合，这将使其从网上医保报销的扩展中获益。预计在未来两年内，京东健康的销售同比增长将达到13%-15%，而在2025财年，由于患者业务规模的扩大、对供应商议价能力的提升以及营养品类别商家广告支出的增加，其经营利润率有望继续增长。
此外，高盛还提到，尽管健康护理行业已经经历了重大的估值重评，但要实现人工智能带来的显著财务影响仍需一段时间，目前的重点在于提升效率。预计今年行业内的龙头企业将推出更多的AI相关举措。在京东健康和阿里健康之间存在估值差异，京东健康显得更为吸引人，其当前的预测市盈率为19倍，预计每股盈利的年均复合增长率将达到13%-17%，净现金占市值的比例超过50%；相比之下，阿里健康在2025财年的预测市盈率则高达35倍。
