根据FOREXBNB的报道，中金公司在其最新发布的研究分析中宣布，将京东健康(06618)的目标股价上调12%，达到30.2港元，并保持“跑赢行业”的评级。考虑到公司在2024年第四季度的费用投入通常较高，因此对2024年和2025年的收入和利润预测保持不变。
中金公司提到，京东健康在2024年第三季度的收入为133.02亿元人民币，同比增长14.8%，净利润为9.32亿元，同比增长212%，调整后的净利润为13.36亿元，同比增长40.6%。收入达到市场预期，而利润超出市场预期，这主要得益于毛利率的提高和成本的持续优化。公司的收入增长稳健，预计药品板块将继续是主要的增长点，其增长速度可能超过保健品和医疗器械板块。同时，鉴于供应链能力是公司的一大优势，预计自营业务的表现可能会略好于医药电商平台业务板块，从而推动总收入的持续稳健增长。
报告中指出，公司的利润增长显著，预计主要是由于药品首发业务推动了药品类毛利的改善，以及广告费业务的持续快速增长。然而，考虑到第四季度有多个大型促销活动，如购物节等，这通常是公司费用投入的关键时期，中金对第四季度的利润持谨慎态度。
此外，截至第三季度末，公司已在12个城市推出了健保单线上支付服务，并已接入近2000家医保定点零售药店，服务覆盖超过1亿人口。中金认为，尽管线上渠道的产业渗透率增长可能放缓，但头部公司的竞争地位相对稳固。自第二季度以来，随着O2O渠道纳入医保支付等活动的推进，预计这些活动对基本面的短期贡献可能有限，但有望促进线上购药行为的潜在增长。
