根据FOREXBNB的报道，中金公司在其发布的研究分析中指出，对联想集团（00992）的目标价保持在12.6港元，并给予“跑赢行业”的评级。中金公司对联想集团2025财年的盈利预测保持不变，但由于AI服务器的盈利能力以及2026财年收入占比的预期提升，对2026财年的盈利预测进行了下调，调整为10.5%至15.33亿美元。

在2025财年的第二季度（截至9月30日），联想集团的收入达到了178.5亿美元，同比增长了23.9%；归属于母公司的净利润为3.59亿美元，同比增长了43.9%。在该季度，联想集团的IDG/ISG/SSG三大业务板块的收入均实现了两位数的同比增长。得益于有效的运营和成本控制，公司的净利率环比增长了0.2个百分点，达到了1.8%，归属于母公司的净利润超出了中金和市场的预期。

中金公司指出，联想的PC业务在行业中表现突出，特别是在中国市场，AIPC的渗透率达到了两位数。根据公司的公告，联想的AIPC产品在中国区笔记本电脑出货量中的占比已经达到了14%。公司预计，AIPC将推动个人电脑市场的稳定复苏，并进入新的换机周期，预计到2027年，AIPC的渗透率将接近80%。

联想的ISG业务收入持续高速增长。展望未来，中金公司认为全球对AI服务器的需求将保持强劲，对联想集团在2025财年下半年实现订单转化持乐观态度，并且随着成本摊销的逐步减少，ISG业务有望稳步向盈亏平衡点迈进。同时，公司的SSG业务增长动力进一步得到加强。