随着市场份额的增加，AI产业链中的一些特定领域开始显露出短期交易密集的迹象。尽管在某些阶段可能会出现局部的“过热”现象，但我们仍然能够在产业链中发现具有相对成本效益的方向。AI和TMT板块本身就是一个市值占比超过20%的庞大产业链，包括上游的算力硬件、中游的软件服务和下游的应用。虽然可能会出现局部的“过热”，但我们仍然能够找到具有成本效益的方向。因此，在当前的AI市场行情中，我们不仅要评估整个产业的趋势和主要方向，更有价值的是进行板块内部的时机选择和轮动，以及对细分行业的比较。
综合考虑景气度、交易密集度和资金流入，AI产业链中的50个主要细分方向中，当前值得特别关注的是运营商、光模块、GPU、PCB、HBM存储等相对处于低位、具有成本效益的环节。
(一)景气度
随着AI产业的突破和内需的复苏，今年许多AI细分领域有望实现景气度的提升。根据市场普遍预期，今年AI的大多数细分方向有望实现景气度的加速或困境的逆转，而从今年以来AI50个主要细分方向中2025年预期净利润上调的个股数量占比来看，光模块、运营商、光纤光缆、数字媒体、AI手机、液冷服务器、PCB等方向排名较为靠前。
(三)资金流向
结合本周主力资金净流入与自由流通市值的比例来看，主要的资金流入方向是智慧医疗、网络安全、电子政务、工业软件、HBM存储等，而从本周与上周主力资金净流入与自由流通市值比例的变化来看，光模块、智慧医疗、PCB、运营商、电子政务、光纤光缆等方向排名靠前。
风险提示
经济数据的波动，政策宽松程度低于预期，美联储降息幅度不及预期等。
本文来源于“XYSTRATEGY”公众号，由FOREXBNB编辑蒋远华整理。
