根据FOREXBNB的报道，美国国债的表现正遭遇近百年来最糟糕的情况。对于那些愿意赌注利率下降的投资者来说，这可能是一个重要的买入时机，但对于仅仅寻求安全和稳定分散投资的投资者来说，这是一个不利的消息。
投资者通常依赖国债来提供稳定的回报，以对冲股票市场的高波动性。然而，在最近十年中，长期国债首次出现了负回报。美国银行证券的最新研究数据显示，这是自1930年代以来的首次出现。
由美国银行分析师Michael Hartnett领导的团队指出，“我们正处于一个‘任何资产都优于国债’的时期。”研究显示，过去十年中，期限为15年或更长的长期国债的回报率为-0.5%，这是自20世纪30年代中期以来的最差表现。与此相比，美国股票在过去十年的平均年回报率为13%，而短期国债的平均年回报率为1.8%。
2008-2009年金融危机后的缓慢经济复苏是导致这一现象的主要原因。当时，美联储通过购买长期国债来降低利率，这一政策一直持续到2010年代。虽然这一措施帮助美国经济恢复增长，但在疫情后，美联储为了抑制通胀而提高利率，导致投资者遭受了重大损失。重要的是，债券价格与利率呈反向变动。
尽管过去十年的表现不佳，国债的潜在未来价值不容忽视。目前，10年期国债的收益率已经上升到4.57%，是十年前的两倍多。这意味着，如果利率继续上升，债券投资者的总回报还有更大的上升空间。此外，如果利率下降，债券投资者可能会迎来显著的反弹。
鉴于股票市场的高估值，投资机构如先锋集团和高盛近期预测，在接下来的十年中，债券的表现可能会超过股票。美国银行也对债券市场的投资机会持乐观态度。
美国银行建议构建一个“低风险”债券组合，均衡分配于三个月期国债、30年期国债、投资级公司债券、高收益债券和新兴市场债券。目前，该组合的收益率约为5.7%。如果债券收益率下降一个百分点，该组合在一年内的总回报率可能达到12%。
对于那些不愿意对利率走势下注的投资者来说，他们希望债券能够作为股票波动的稳定器。面对长期利率的持续上升和短期利率的下降，这些投资者可能不会对债券反弹的预测感到满意。
一种替代策略是减少债券配置，转向股票和现金工具，这些工具目前的收益率与长期债券基本相当。然而，投资者需要确保持有足够的短期资产以应对潜在的市场低迷或失业危机。
摩根士丹利财富管理建议投资者通过全球化和另类投资进一步分散投资风险。其首席投资官Lisa Shalett在周一的报告中指出，美国股市目前估值过高，债券收益率的敏感性削弱了国债的对冲作用。她建议投资者将目光投向估值更低的外国股票，以及主有限合伙（MLP）、房地产投资信托（REIT）和优先股等替代资产。
