根据FOREXBNB的报道，英镑、英国国债和股市的波动相互加剧，英国市场正面临对冲基金攻击的风险。此前在英国市场低迷时期短暂反弹的投资者，现在正准备承受一段时间的损失。

在全球借贷成本上升的背景下，英国的高债务、低增长经济体几个月前似乎正在摆脱英国脱欧后的阴影，但现在却被视为容易受到资本外逃冲击的目标。

由于市场对工党在7月大选中压倒性胜利的乐观预期，英镑在2024年底成为兑美元表现最好的主要货币。然而，交易员现在预计英镑将出现数月的波动。

这种情况正在形成一个负反馈循环，削弱了投资者对面临新汇率风险的英国股市的兴趣，并引发了对英国央行降息的怀疑，这在英国债务负担上升之际，威胁到了本已停滞的英国经济增长。

期权交易数据和对冲基金行业内部人士及证券交易台的证据显示，投机者正在大规模做空英镑和英国国债。

“我认为这不会很快结束，” Brandywine Global的固定收益投资组合经理Jack McIntyre在谈到英国股市大跌时表示。他提到，投资者对前首相特拉斯(Liz Truss)的小预算引发的2022年英国国债和英镑危机记忆犹新。

这家美国资产管理公司表示，他持有英国国债是基于这些资产将从降息中受益的预期，但他通过在英镑（本月英镑兑美元汇率已下跌2.5%）继续下跌的情况下获利的合约进行了对冲。

买方罢购

就在几个月前，当法国政局混乱时，英国市场还显得稳定，似乎即将从长期的政府动荡、汇率波动和海外投资者撤退中复苏。

经济学家马里奥·蒙蒂(Mario Monti)在2011年意大利金融危机时被任命为领导人，他表示，1月的市场走势“让世界上许多人的注意力重新集中到英国的经济和金融状况上”。

英国的长期借贷成本已经触及27年来的高点，而专注于英国国内市场的富时250指数(FTSE 250 share index)自8月以来下跌了近6%。一项针对英镑波动的买入保护指标接近2023年3月以来的最高水平。

美国投资银行Evercore ISI的副主席Krishna Guha在电子邮件中表示：“英国在脱欧后更易受到买家罢购的冲击，因为对许多全球投资者来说，英国并不是核心资产，也并没有那么明显的增长前景。”

美国银行本周警告称，“形势的严重恶化可能导致英国国债（和）英镑出现无序波动，进而恶化经济增长信心，并对股市产生负面影响。”

“弱连接”

债务成本的飙升阻碍了英国财政大臣雷切尔•里夫斯(Rachel Reeves)通过公共投资重振经济增长的计划，而英镑下跌则令英国央行陷入困境，一旦降息可能会导致本币进一步走软，并推高进口成本通胀。

瑞银G10外汇策略投资银行主管Shahab Jalinoos表示，“作为一个低增长且利率相对较高的经济体，英国正处于非常危险的境地，”“在利率不断上升的世界里，它就像是最薄弱的环节。”

政治情绪也再次升温，民调显示，英国脱欧运动人士奈杰尔·法拉奇(Nigel Farage)领导的改革党(Reform Party)支持率飙升，而工党领袖凯尔·斯塔默(Keir Starmer)的支持率暴跌。

Janus Henderson的欧洲股票经理Tom Lemaigre表示，“（7月）大选时我们以为已经结束的政治不稳定再度回归”。他预计，英镑将再度波动，这可能会阻止外国投资进入面临汇率风险的英国股市。

对冲基金圈

“对冲基金目前正在抛售英镑和英国国债，” Artemis Fund Management的投资组合经理Liam O'Donnell表示，并补充说，“这是活跃资金，活跃的卖空者正进入市场”，意指借入证券、寄希望于卖出并随后以更低价格买回的做法。

标普全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)的数据显示，经纪商向投机者提供英国国债的费用最高可达30个基点(0.3%)，几乎是10年平均水平的两倍，反映出卖空者需求的增加。

摩根大通在一份客户报告中称，追踪趋势的对冲基金CTA大多做空英镑和英国国债。富兰克林邓普顿投资解决方案高级研究分析师Tom Finnerty表示，英国经济增长滞后已吸引“一小部分”对冲基金开始做空英镑。

不过，一些人认为这轮抛售潮则是一个机会。对冲基金投资机构Kairos的投资咨询主管马里奥•乌纳利称，“我认为悲观情绪现在已经到了极端”，并表示正考虑在接下来的几个月里对英国市场进行投资。