根据FOREXBNB的报道，信达证券在其发布的研究分析中指出，零跑汽车(09863)在核心零部件的自主研发和制造方面拥有较高的比例，并且在2024年第四季度已经实现了单季度净利润的正向转变，信达证券对公司在中国市场的快速增长以及海外市场的稳步发展持乐观态度。公司预计2024年的营业收入将不低于305亿元，同比增长率不低于80%；同时预计2024年的毛利率将不低于8%，与去年同期相比有显著提升。此外，公司在2024年第四季度实现了净利润的正向转变，比预期提前一年达成了单季度净利润正向的目标。
以下是信达证券的主要观点：
销量的大幅增长带动了营业收入的增长。
公司预计2024年的营业收入将不低于305亿元，2024年公司的销量达到了293,724台，同比增长了104%。据此推算，2024年第四季度的营业收入将不低于117.9亿元，公司在该季度的销量达到了12.1万辆，环比增长了40%。
2024年第四季度的毛利率表现突出。
公司预计2024年的毛利率将不低于8%，据此推算，2024年第四季度的毛利率将不低于13%，环比增长了5个百分点。全年毛利率的改善主要得益于：1)销量增长带来的规模效应；2)公司产品销售结构的持续优化；以及3)公司持续进行的成本管理。
公司在2024年第四季度实现了净利润的正向转变，比预期提前一年达成了单季度净利润正向的目标。
2024年第四季度净利润的正向转变主要归因于：1)公司在2024年第四季度的销量持续增长，月均销量超过4万台；2)公司产品结构的优化，售价较高的C系列车型销量占比超过了77%；以及3)公司有效的成本控制和运营效率。
基于Leap 3.5架构，B系列有望带来新的增长点。
B系列计划在2025年全面推出，其中B系列的首款全球化车型零跑B10将于2025年第一季度正式开售，零跑B10配备了同级唯一的激光雷达+8650芯片的智能驾驶方案，能够实现高速及城区的自动领航辅助，并支持运行端到端的大模型；智能座舱将采用8295芯片。此外，B系列的其他两款产品也计划在2025年在全球范围内上市。
海外市场的稳步推进。
自2024年9月起在欧洲及其他地区销售以来，零跑已在欧洲13个国家建立了超过400家销售网点，并计划到2025年底扩展至500家。除了已经在海外上市的零跑C10和T03外，零跑还计划在未来三年内推出5款新车型。
