根据FOREXBNB的报道，国泰君安在其研究报告中指出，众多国家和地区目前正处于基础设施建设的活跃期，这为中国具有竞争优势的装备制造业提供了全球布局的良机，特别看好那些具备全球扩张能力的领域和企业；此外，预计未来3-5年内，部分产能过剩的行业将逐步实现市场出清，这将有利于行业龙头企业的盈利能力提升。

国泰君安的主要观点包括：

机械装备行业的三大投资主题：技术革新、全球布局、产能过剩行业出清。

国泰君安认为，中国机械装备制造业经历了从劳动力驱动到投资驱动，再到资源驱动的发展阶段，目前已迈入科技驱动的新阶段。科技将彻底改变传统制造业的生产模式，提高生产效率，对科技驱动行业的未来持乐观态度；同时，由于全球经济发展的不均衡，许多国家和地区仍处于基础设施建设的高峰期，为中国装备制造业提供了全球布局的机会，看好具有全球扩张潜力的领域和企业；最后，预计未来3-5年内，部分产能过剩的行业将逐步实现市场出清，这将有利于行业龙头企业的盈利能力提升。

技术革新：看好AI机器人产业链的发展。

预计2025年将成为特斯拉人形机器人产业化的起点，国内汽车制造商和互联网巨头也开始正式进入AI机器人领域，国内机器狗有望率先实现产业化。看好特斯拉产业链以及国内有望长期胜出的产业链的投资机会。AI机器人的关键技术环节，如大脑、灵巧手、丝杠等，需要特别关注。

全球布局：看好工程机械行业的前景。

2024年，工程机械的海外需求明显优于国内需求，为主机厂的基本面提供了支撑。2024年第三季度，出口端进一步加速，同时国内基建需求回暖，房地产市场需求触底企稳。预计2025年行业将迎来国内外需求的共振，基本面将持续向好。

中央财政带来的增量需求对工程机械行业的国内需求起到了关键支撑作用。从挖掘机的数据来看，市场景气度正从小型挖掘机向大型挖掘机传导，矿山、水利、铁路等广义基建领域开始发力，广义财政支出已成为工程机械需求的核心驱动力。数据显示，与基建相关度最高的土方机械表现最为突出。从政策到股价再到基本面的传导路径来看，历史上反应到工程机械销量上大约需要3-6个月的时间，需要持续关注先行指标：利率和中央地方财政资金配套落地的情况。

顺周期：制造业固定资产投资额处于底部区间，需关注PMI等核心数据的回暖。

机床、工业机器人、自动化等通用装备行业的整体产销增速与PMI等宏观经济指标保持强相关性。目前，PMI长期处于枯荣线以下，特别是小型企业的PMI近一年来长期低于50%，2024年12月PMI为50.1%，新订单与生产PMI分别为51.0%/52.1%，均在枯荣线上方。自2024年以来，制造业固定资产投资额累积同比增速有所回暖。后续需关注PMI等核心制造业指标是否有明显回暖迹象。

风险提示：技术进步缓慢，海外政策风险，制造业投资景气度低迷。