在周五的CNBC访谈中，2026年FOMC的投票成员、美国明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利发出警告，指出市场的最新波动反映出，在特朗普加剧的贸易战背景下，投资者正在撤出美国市场。
近几日，随着美国国债的收益率攀升，美元对全球货币的价值却出现了下降，这与我们通常观察到的情况相反。
通常情况下，当关税大幅提升时，我预期美元会走强。我认为，美元的下跌进一步证实了投资者偏好正在发生转变。
根据新华社报道，特朗普上周宣布对贸易伙伴实施10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高的关税。然而，在本周三，特朗普突然宣布将部分对等关税推迟90天实施。
随后，被视为避险资产的美国国债和美元均出现大幅下跌。10年期美国国债的收益率一度飙升至4.5%，而30年期国债的收益率一度突破5%。美元指数跌破100点大关，美元对瑞士法郎的汇率跌至十年来的最低点。
这些迹象可能意味着投资者正在撤离美国资产。卡什卡利解释说：
全球投资者曾将美国视为最佳的投资目的地，如果情况确实如此，我们就会面临贸易逆差。因此，当前趋势的一个表现就是美国各类资产的收益率下降。如果贸易逆差减少，投资者可能会认为，美国不再是全球最具吸引力的投资地，那么债券收益率就会上升。
然而，卡什卡利指出，尽管他看到了“压力”，但并未观察到市场运作出现严重混乱。
