新三板是什麼意思?
新三板(National Equities Exchange and Quotations，簡稱全國股轉系統，NEEQ)是中國全國性的證券交易平台，主要為中小微型企業提供融資及資本市場服務。
它的設立旨在為那些不符合主機板、中小板或創業板上市條件的企業提供股權交易平台，以支持創新創業企業的融資需求，促進資本市場的多層次發展。
新三板的主要特點
全國股轉系統是中國的資本市場，主要面向中小企業、創新企業和成長期公司。與主機板市場相比，NEEQ的上市門檻較低，對企業的財務要求和獲利能力要求相對寬鬆。上市的關鍵是公司是否有清晰的商業模式、較強的發展潛力和未來的融資需求。
它的市場定位主要是支持那些處於新創或發展過程中的公司，尤其是中小微型企業，這些企業通常具有很高的成長潛力，但也伴隨著更大的風險。透過NEEQ掛牌，企業可以拓寬融資管道，為企業的未來發展提供資金支持。
新三板實施分層管理，分為基礎層、創新層與選用層三個層次。基礎層適合那些發展潛力較小，但符合上市條件的企業，要求相對寬鬆。創新層面朝向具備強大創新能力、符合更高財務和治理標準的公司。
選擇層是全國股轉系統的最高級別，專門針對那些實力雄厚、成長性好，且財務標準和資訊揭露要求較嚴格的公司，滿足一些“創新”標準的企業可以在這個級別上市，甚至接近主機板市場。
在交易方式上，NEEQ採用協議轉讓和做市轉讓兩種方式。協議轉讓是買賣雙方自行決定價格和交易方式的交易，而做市轉讓則由做市商參與，建立買賣報價並提供一定的流動性，以幫助增強市場交易的活躍度。
在資訊揭露方面，它要求上市公司定期發布財務報告和重大事件的變化，以增強市場透明度。雖然資訊揭露要求不如主機板嚴格，但隨著市場的成熟和法規的日益嚴格，資訊揭露要求也不斷加強。
企業透過全國股轉系統掛牌，不僅可以籌集資金，提高資金流動性，還可以提高市場知名度，增強競爭力。融資方式包括股票發行、定向增發配發等，為企業提供多種融資管道。
新三板交易規則
NEEQ的交易規則主要是為了確保市場的公平和透明，同時幫助上市公司進行融資和交易。交易有兩種類型：協議轉讓和做市轉讓。協議轉讓是指買賣雙方協商決定價格，然後進行交易，雙方可以自由約定交易的具體條款和時間。
做市商轉讓涉及做市商(類似股票市場的做市商)，他們提供出價和報價以確保市場流動性。做市商透過不斷報出買入和賣出價格來幫助維持市場活動和價格穩定。
新三板的交易時間通常為工作日上午 9：30 至下午 3：00，在交易時段內，做市商會不斷調整報價，投資者也可以根據市場的即時情況進行交易。交易沒有最低價格限制，但價格上下會有一定的限制，以避免價格過度波動。
對於資訊揭露要求，上市公司需要定期發布財務報告、股東變更等訊息，以增加市場透明度，幫助投資人了解公司的經營狀況。不過，與主機板市場相比，NEEQ的資訊揭露要求相對寬鬆，但隨著市場的發展，監管逐漸加強，要求也越來越嚴格。
總的來說，全國股轉系統的交易規則相對靈活，旨在為創新和成長型企業提供低門檻的融資平台，同時透過做市商制度和協議轉讓來提高市場流動性。
新三板未來發展
NEEQ未來的發展方向主要是透過深化市場化改革來增強其功能和吸引力。目前，它正在逐步完善資訊揭露制度，努力使市場更加透明，同時加強對上市公司流動性的支持，以吸引更多的投資者參與。
透過推動更多企業從基層、創新層過渡到精選層，全國股轉系統預計在未來吸引更多的中小企業上市，從而提升市場的整體影響力。
為了進一步提高市場流動性，新三板也計劃加大對做市商的支持，鼓勵他們提供更多的買賣報價，增加市場的交易活動。增加流動性不僅有助於增加市場的吸引力，而且讓投資者更容易買賣，從而增加市場活躍度和透明度。
另外，全國股轉系統的改革目標之一是更好地對接A股、創業板等其他資本市場，推動中國資本市場的多層次發展。這將有助於更多的中小企業借助資本市場實現融資和成長，為企業提供更多的金融支持，為投資者提供更豐富的投資機會。
總的來說，隨著改革的推進，NEEQ未來將更加公開透明，並可能成為連結中小企業與主流資本市場的重要平台。
新三板為我國中小企業和創新企業，特別是尚未滿足主機板和創業板上市要求的中小企業和創新企業提供了重要的融資平台。透過NEEQ，企業可以獲得更多的融資機會，增強市場競爭力。
但由於全國股轉系統的流動性較低且資訊揭露要求相對寬鬆，投資者在參與市場時需要格外謹慎。隨著改革的深入，它的市場潛力有望進一步釋放。
