聯準會，全稱美國聯邦儲備系統，是美國的中央銀行。它負責制定和執行美國的貨幣政策，確保經濟平穩運行。它的主要職責包括控制通貨膨脹、促進就業、維護金融穩定、監督銀行體系的健康運行。透過控制利率和貨幣供給量，調節市場流動性，以因應不同的經濟情勢。
它具有獨特的運作機制和高度的獨立性。雖然它在美國政府體系中獨立於總統和國會，但其決策直接影響國家經濟健康狀況。透過設定利率和調整市場資金成本，聯準會可以調節經濟活動。
例如，當經濟過熱、物價上漲時，它可能透過升息來增加借貸成本，從而減少消費和投資，從而抑制通膨。另一方面，當經濟放緩、失業率上升時，它可能會選擇降息來刺激消費和投資，促進經濟復甦。
聯準會的架構包括由總統提名的7名州長和12家地區聯邦儲備銀行，這些銀行位於美國不同的城市，以確保反映全國的經濟狀況。在實施貨幣政策時，理事會根據這些區域經濟數據和研究結果做出決策。
它在金融體系中的作用不僅限於調整利率。它也負責監督金融機構，確保銀行系統健康運行，防止金融危機的發生。
聯準會透過調整利率，尤其是降息來調節美國經濟並間接影響全球市場，投資者需要關注其政策變化對全球經濟、資本流動和股市的深遠影響。例如，當降息時，這就像一位家庭主婦決定減少她的購物預算，這反過來又降低了她的消費支出。
這將減少對商店商品的需求，但如果她選擇存更多的錢，那麼節省下來的錢可能會被吸引到其他商店或市場，從而促進經濟的流動。雖然降息可能為新興市場提供資本流入和經濟復甦的機會，但它們也可能引發通膨和金融市場不穩定。
聯準會降息時，除了直接影響市場利率外，也會對資本市場產生較大影響。低利率降低了企業融資成本，不僅有利於企業擴大生產，也可能引發股市上漲，因為較低的利率降低了投資人的融資成本，增加了股票的吸引力。
同時，債券市場的反應相對消極，降息導致債券殖利率下降，吸引力下降。一些投資者可能會轉向其他資產類別，尤其是股票等風險資產。
聯準會在11月7日將基準利率下調了 25 個基點，即四分之一個百分點，以應對通膨的穩定下降。曾經的高通膨激怒了美國人，並在唐納德·川普本週贏得總統選舉中發揮了作用。
此次降息是在它在 9 月大幅降息 50 個基點之後進行的，這反映出它除了應對通膨外，也重新專注於支持就業市場。目前的通貨膨脹率僅略高於它設定的 2% 的目標，相當於美國央行。
11月7日的舉措將它的基準利率從 9 月會議前 5.3% 的 40 年高點下調至 4.6% 左右。聯準會將利率維持在這一高水準已有一年多，以對抗 40 年來最嚴重的通貨膨脹。此後，美國的年通膨率從 2022 年年中 9.1% 的高峰下降到今年 9 月的 2.4%，創下三年半來的最低點。
然而，降息並非沒有副作用。降低利率也會導致貨幣供給增加。雖然短期內可以促進經濟成長，但貨幣供給過多可能引發通貨膨脹。當市場上的貨幣過多時，可能會導致物價上漲和貨幣貶值，從而削弱人們的購買力。
另外，如果降息幅度過多或過於頻繁，可能會形成長期的低利率環境，從而影響投資者的風險偏好和市場預期。
降息對股市的影響不僅限於美國，也會影響全球其他市場。首先，美元貶值是聯準會降息後的普遍現象。美元疲軟使得以美元計價的資產相對便宜，尤其是對於國際投資者而言，而美元疲軟則使得海外市場的資產更具吸引力。
在這種情況下，資金可能會流向新興市場尋求更高的回報，從而可能導致資金流入中國等新興市場的股市。中國股市特別有可能受益於降息帶來的資本流動，特別是在科技和消費品等成長潛力較高的產業。
聯準會降息也會影響中國經濟的外需。作為全球製造業的重要基地，中國經濟成長與全球需求密切相關。如果降息成功刺激美國經濟並帶動全球經濟成長，將對中國出口產生正面影響。
特別是當美國消費需求回升時，中國出口企業將受益，帶動相應行業的成長。在這種情況下，相關公司的股票可能會受到更多投資者的青睞，帶動中國股市的上漲。
但降息不全是好消息，尤其是在全球經濟不確定的情況下。如果降息只是為了應對美國經濟疲軟而非全球經濟復甦，那麼降息可能會引發更大的市場不確定性，全球股市乃至中國股市都可能因此承壓。
經常降低利率以減輕經濟衰退的風險。但如果全球經濟低迷、貿易緊張局勢緊張，可能難以達到預期的經濟復甦效果。在這種情況下，市場情緒可能會持續低迷，股市可能面臨下行壓力。
另外，聯準會降息也可能促使中國人民銀行根據國際資本流動變動調整貨幣政策。為了避免人民幣匯率過度波動或維持經濟穩定成長，中國人民銀行可能會選擇適度降息或使用其他貨幣工具來調節市場流動性。
不過，這也會帶來一定的風險。降息可能導致國內通膨壓力加大，甚至引發金融市場不穩定。因此，中國人民銀行在製定政策時需要仔細考慮聯準會的動向和全球經濟的變化。
總體而言，聯準會降息對中國股市的影響是複雜的。可能帶來資本流入和市場上漲的正面效應，但也可能因全球經濟的不確定性帶來風險。降息短期內可能會刺激股市、促進部分行業成長，但其長期影響將受到全球經濟趨勢、美國經濟復甦以及中國自身貨幣政策的影響。因此，投資者需要時時關注它的政策動向以及全球經濟的整體發展趨勢，以便做出更審慎的投資決策。
聯準會的貨幣政策在全球經濟中發揮著至關重要的作用。它透過調整利率，特別是降息，可以有效調節美國經濟的健康狀況，並間接影響全球市場。降息雖然可能帶來資本流入新興市場與經濟復甦的機會，但也可能引發通膨和金融市場不穩定。
面對它的政策變化，投資者需要密切關注其背後的經濟走勢以及全球經濟的綜合影響，以便做出更明智、更有遠見的決策，確保在複雜多變的市場中獲得穩健的回報環境。
