權證是什麼?
權證(Warrant)是一種金融衍生工具，它賦予持有人在未來某一特定日期或特定期間內，以約定價格向發行人購買或出售一定數量的標的資產(如股票、指數等)的權利。根據權利的行使方向，它可以分為以下兩種：
認購權證：持有人有權在特定期限內以約定價格向發行人購買標的資產，類似於看漲期權。
認沽權證：持有人有權在特定期限內以約定價格向發行人出售標的資產，類似於看跌期權。
權證的運作原理(含實例)
它的運作基於權利與義務的不對稱性。持有者支付權利金以獲得權證，若市場條件有利，便可以行使權利從中獲利;若市場不利，則可以選擇不行使權利，最大損失僅限於權利金，類似於購買一張“下注票”。
舉個例子來說明下，假設市場上有一種限量版招財貓擺件，當前價格為2000元。投資者小王認為這種擺件在未來一個月內價格會上漲，於是他花了100元購買了一張認購權證，約定1個月後可以3000元的價格購買擺件。
一個月後市場價格高於行權價(如4000元)：
選擇1：行使權證
小王行使權利，以3000元的行權價購買擺件，再以4000元的市場價格賣出。
收益：4000-3000=1000元(差價收益)。
扣除購買的成本(100元)，最終獲利：1000-100=900元。
選擇2：不行使權證
小王選擇不行使，權證到期失效。
收益：0元(失效，損失100元權利金)。
對比分析：在這種情況下，行使可以獲得900元的淨收益，而不行使則損失全部100元權利金。
一個月後市場價格等於行權價(如4000元。
在這種情況下，無論是否行使權證，最終結果都是損失100元權利金。
一個月後市場價格低於行權價(例如2500元)。
選擇1：行使權證
小王以3000元的行權價購買擺件，再以2500元的市場價格賣出。
損失：3000-2500=500元(差價損失)。
加上購買的成本(100元)，最終損失：500+100=600元。
選擇2：不行使權證，到期失效。
損失：100元(失效，損失100元權利金)。
對比分析：在這種情況下，不行使是更優的選擇，因為行使權證會導致更大的損失(600元)，而不行使僅損失100元權利金。
總結：市場價格高於行權價時，行使權證可獲利。市場價格低於或等於行權價時，不行使更划算，最多損失100元權利金。
權証投資需要注意的三個關鍵因素
時間：其有到期日，時間越接近到期，市場價格接近履約價的可能性越小，因此它不適合長期持有。
履約價：權證的履約價決定了執行權利時的價格，投資者需要評估股價漲跌對其價值的影響。
標的物：它的標的是特定的股票或ETF，因此標的的走勢對它的價值至關重要。
投資者通過低價購買權證，賺取標的物漲價部分的差額。這裡，投資者實際上並未購買標的物，而是通過權證賺取了價格上漲帶來的差價。
而其所存在的風險，就是當價格漲不到履約價(例如漲到2800元或跌到1000元)，那麼就成了“價外”權證，不具備履約價值。在到期日之前，若其未到達履約價，投資者所支付的權利金將會喪失。
投資建議：儘管權證具有高槓桿的特點，也伴隨著高風險，但它也為投資者提供了通過小資金放大回報的機會。適合具備較高短線交易經驗、技術面分析熟練的投資者。
