星巴克(SBUX.US)在8月宣布Brian Niccol擔任CEO,負責推動公司的改革,這項消息獲得了華爾街的廣泛認可,星巴克的股價隨之上漲。自Niccol被任命的消息公佈以來,星巴克的股價已經上漲了28%。先前,該公司的股價已經下跌超過19%,並且有連續第三年下跌的趨勢,但在任命消息公佈後,股價開始反彈。然而,三個月後,市場的熱情開始逐漸降溫。


Redburn Atlantic的分析師Edward Lewis,以他為首的團隊建議投資人出售星巴克的股票。該機構將星巴克的股票評級從“中性”調整為“賣出”,並將目標價從133美元大幅降低至77美元,這顯示他們預期星巴克的股價在未來12個月內將比周二的收盤價下跌22%。


Lewis在周三發布的報告中指出:“我們認為,經濟復甦的成本並沒有在普遍預期中充分體現。同時,由於股票的預期本益比較高,幾乎沒有犯錯的空間。”


在10月星巴克再次發布了令人失望的獲利報告後,Niccol公佈了他的計劃,旨在幫助星巴克獲利。他的策略包括簡化菜單,縮短服務時間,並透過在咖啡杯上寫上顧客的名字來增加個人化服務。


新將仍難扭成長頹勢 星巴克(SBUX.US)慘遭機構大砍目標價 - 圖片1


Lewis指出,自2017年以來,成本一直是星巴克的軟肋,每年的門市營運成本都超過了收入成長,他認為這種情況可能會持續。他也提到,公司撤回2025財年的指引後,未來的不確定性增加,這也是一個令人擔憂的問題。


Lewis認為,Niccol在塔可鐘公司和墨式燒烤的工作經驗將為他重振星巴克贏得一些時間。儘管如此,Niccol接手的星巴克一直難以持續成長,自2020年以來已經兩次撤回長期獲利指引,美國可比銷售額連續三季出現負成長。


Redburn Atlantic是彭博追蹤的六家建議賣出星巴克股票的公司之一,而在Niccol在公佈復甦計劃和最新收益報告之前,只有三家公司持有這項建議。