星巴克(SBUX.US)在8月宣布Brian Niccol担任CEO,负责推动公司的改革,这一消息获得了华尔街的广泛认可,星巴克的股价随之上涨。自Niccol被任命的消息公布以来,星巴克的股价已经上涨了28%。此前,该公司的股价已经下跌超过19%,并且有连续第三年下跌的趋势,但在任命消息公布后,股价开始反弹。然而,三个月后,市场的热情开始逐渐降温。
Redburn Atlantic的分析师Edward Lewis,以他为首的团队建议投资者出售星巴克的股票。该机构将星巴克的股票评级从“中性”调整为“卖出”,并将目标价从133美元大幅降低至77美元,这表明他们预计星巴克的股价在未来12个月内将比周二的收盘价下跌22%。
Lewis在周三发布的报告中指出:“我们认为,经济复苏的成本并没有在普遍预期中得到充分体现。同时,由于股票的预期市盈率较高,几乎没有犯错的空间。”
在10月份星巴克再次发布了令人失望的盈利报告后,Niccol公布了他的计划,旨在帮助星巴克实现盈利。他的策略包括简化菜单,缩短服务时间,并通过在咖啡杯上写上顾客的名字来增加个性化服务。
Lewis指出,自2017年以来,成本一直是星巴克的软肋,每年的门店运营成本都超过了收入增长,他认为这种情况可能会继续。他还提到,公司撤回2025财年的指引后,未来的不确定性增加,这也是一个令人担忧的问题。
Lewis认为,Niccol在塔可钟公司和墨式烧烤的工作经历将为他重振星巴克赢得一些时间。尽管如此,Niccol接手的星巴克一直难以实现持续增长,自2020年以来已经两次撤回长期盈利指引,美国可比销售额连续三个季度出现负增长。
Redburn Atlantic是彭博追踪的六家建议卖出星巴克股票的公司之一,而在Niccol公布复苏计划和最新收益报告之前,只有三家公司持有这一建议。