FOREXBNB獲悉，2025財年第二財季(截至2024年9月30日)Arm Holdings(ARM.US)實現營收8.44億美元，年成長5%。GAAP 毛利8.12億美元；non-GAAP毛利8.20億美元，對應non-GAAP 毛利率97.2%，與上一財年同期大致齊平。對於PC市場50%市佔率目標是否維持，ARM仍維持對windows arm成長的預測；在云计算市場有产品化推进且乐观，手机市場本季度有明显进展（价因子和中国安卓市場表现较好）。ARM表示，中長期來看，雲端運算市場份額和費率是ARM估值的重要新增變量，本季雲端市場客戶已開始使用相關產品。
Q&A
Q1: 你是否真的取消了高通的許可？如果沒有取消，與高通的訴訟是否會對費用端和授權確認產生影響？
A1: ARM只是發了一封取消架構許可的通知信，但實際上並沒有取消與高通的許可，並且雙方的訴訟正在進行中，目前還不能透露太多進展。
另外，就目前而言，ARM認為與高通的訴訟對其收入費用可能不會有任何影響，雖然訴訟正在進行，但短期來看對ARM的業績可能不會產生影響，不過長期仍需持續追蹤訴訟進展。
Q2: 能否增加本財年積壓訂單的預計？
A2: ARM的Pass表達相對著眼於現狀，提到其產品在各種行情下都有需求，特別是在推進階段，像終端邊緣端(如PC、手機等)運行小型語言模型有運算資源需求，還強調了css許可證數量是主要驅動力。
Jason則直接回答訂單可能不會大幅增加，核心原因是下一季左右會有交付里程碑的確認，這會消耗一些訂單，雖然稍後可能會有大型交易達成推動訂單成長，但這不是最主要的驅動因素，還是應關注其他方面的成長。
另外，授權業務方面，目前已經有39個客戶，距離50個客戶的目标空间似乎不多，但實際上多數客戶可轉向ata，且使用ata的客戶可能基於此開發更多晶片，有助於未來提升業績。
綜合來看，ARM在引導大家注意其長期的發展狀況。
Q3: 連續兩季下調LTE增速預期且肉體中v9佔比相較上季度停滯不前的原因是什麼？
A3: 對於連續兩季下調LTE增速預期且肉體中v9佔比相較上季度停滯不前的情況，Has給了解釋。
首先，他對v9在25的採用率佔比相對滿意，但認為不能用單一季度這麼高頻的指標來看。
在v9、v7、v8時代，專利費率是固定的，但到了v9狀態，專利費用費率會上升，核心原因一是可以做到基於價值的定價，即不是基於固定用量而是基於效率提升來定價；二是css(計算子系統)的過渡，其價格可能比v9的價格再翻一倍。
Q4: 如何看待CFS計算子系統和智慧型手機的採用？未來是否能達到50%的份額預期？
A4: ARM認為能夠佔領CFS計算子系統和智慧型手機50%的份額，沒有改變長期計劃或指引。
對於v9組合成長的問題，他們將佔比視角拉到年度來看，Jason補充提到vivo滲透率沒有提升與手機端出貨相關，本季智慧型手機成長更快的是高階和低階終端市場，而這個市場目前還沒有v9，未來可能會出現從高階手機滲透到終端手機的瀑布式成長，推動v9滲透率加速上升。
另外，在中國市場，到明年左右，所有安卓版本都會升到v9並進入終端市場，這也是ARM認為v9目標不需要調整的原因，可見ARM對這方面的長期信心比較足。
Q5: PC市場50%的市佔率目標是否仍維持？
A5: ARM仍然維持對windows arm成長的預測，在雲端運算市場有很多產品化的推進並且保持樂觀，在PC市場維持了長期的信心。
在手機市場，本季有較明顯的進展，特別是價因子和中國安卓市場的表現較好。
從中長期維度來看，ARM在雲端運算市場的市場佔有率以及向用戶收取的費用是兩個重要變量，可喜的是雲端市場的顧客已經開始使用相關產品。
