根據FOREXBNB的報導，應用材料公司（AMAT.US）在2025財年的第一季度業績超出了市場預期，然而，其對第二季度的營收預測卻低於市場預期，這導致公司股價在周五盤前交易中下跌。儘管如此，华尔街的分析师们普遍对應用材料公司持积极看法。

KeyBanc對應用材料公司維持了“增持”評級，並將其目標股價設定為225美元。

由Steve Barger領導的分析師團隊指出，這家半導體製造設備供應商在第一季度的每股收益超出了市場預期的4%，營收則符合預期。對於第二季度，他們預測的每股收益中值與市場預期持平，但營收預測比市場預期低2%。分析師們認為，這一預測反映了行業當前的緩慢週期性變化，並可能顯示了公司在預測上的保守態度。

然而，分析師們也強調，應用材料公司對行業未來趨勢持樂觀態度，並且由於其在沉積、蝕刻和材料科學領域的領先地位，公司在支持前沿技術和ICAPS（物聯網、通信、汽車、電力和傳感器）客戶方面扮演著不可或缺的角色。

對於尖端的晶圓代工/邏輯業務，分析師們認為，隨著行業向GAA（環繞柵極）技術節點的轉變，以及採用先進的內存技術和新工藝如背面供電、混合鍵合和矽光子學，其潛在市場規模（TAM）正在不斷擴大。

Barger及其團隊認為，這些新架構對於提升計算性能、加速數據傳輸和優化能耗效率至關重要，而這些對於人工智能（AI）和高性能計算（HPC）的發展都是必不可少的。

公司還提到，新的對中國出口管制措施將在2025財年造成約4億美元的影響，其中一半影響將在第二財季體現。分析師補充說，本季度公司在中國的業務比例預計將降至約25%。

Barger及其團隊指出，儘管他們正在適度調整模型，但他們的預期仍然高於市場共識，並預計隨著行業周期的轉變和公司在新技術領域市場份額的增加，公司未來的表現將超出預期。

Evercore同樣維持了對應用材料公司的“跑贏大盤”評級，但將目標股價從250美元下調至220美元。

分析師Mark Lipacis及其團隊表示，應用材料公司在第一財季的營收和利潤率略高於預期。然而，由於中國市場營收環比下降20%，以及中國限制措施帶來的約2億美元影響，公司第二季度的營收低於市場預期170個基點。

Lipacis及其團隊預測，受中國限制措施影響、GAA技術加速發展、先進封裝需求持續以及ICAPS市場疲軟等因素影響，公司2025年的營收預計將同比增長5%（較之前預期低1%）。

與此同時，摩根士丹利重申了對應用材料公司的“減持”評級，並將其目標股價設定為164美元。

由Joseph Moore領導的分析師團隊表示，應用材料公司繼續展現出“穩健”的業績，但其業績指引略低於市場預期。分析師們補充說，圍繞出口管制的不確定性正在增加，而且對於保持強勁需求的成熟製程客戶也存在一定的風險。

美銀證券維持了對應用材料公司的“買入”評級，但將目標股價從210美元下調至205美元。

由Vivek Arya領導的分析師團隊表示，他們重申“買入”評級的理由是——限制措施的影響已經被市場所預期，並且隨著應用材料全球服務（AGS）在第三季度恢復增長，這一影響已基本消除。此外，ICAPS和中國市場的調整也已預期並可能趨於穩定或實現可控增長。

該行分析師還指出，GAA、高帶寬內存（HBM）等技術拐點的大部分增長尚未顯現，他們看好公司在多數晶圓廠設備（WFE）市場中憑藉多元化的材料工程組合實現份額增長的潛力，並認為公司估值仍具有吸引力。