根据FOREXBNB的报道，应用材料公司（AMAT.US）在2025财年的第一季度业绩超出了市场预期，然而，其对第二季度的营收预测却低于市场预期，这导致公司股价在周五盘前交易中下跌。尽管如此，华尔街的分析师们普遍对应用材料公司持积极看法。
KeyBanc对应用材料公司维持了“增持”评级，并将其目标股价设定为225美元。
由Steve Barger领导的分析师团队指出，这家半导体制造设备供应商在第一季度的每股收益超出了市场预期的4%，营收则符合预期。对于第二季度，他们预测的每股收益中值与市场预期持平，但营收预测比市场预期低2%。分析师们认为，这一预测反映了行业当前的缓慢周期性变化，并可能显示了公司在预测上的保守态度。
然而，分析师们也强调，应用材料公司对行业未来趋势持乐观态度，并且由于其在沉积、蚀刻和材料科学领域的领先地位，公司在支持前沿技术和ICAPS（物联网、通信、汽车、电力和传感器）客户方面扮演着不可或缺的角色。
对于尖端的晶圆代工/逻辑业务，分析师们认为，随着行业向GAA（环绕栅极）技术节点的转变，以及采用先进的内存技术和新工艺如背面供电、混合键合和硅光子学，其潜在市场规模（TAM）正在不断扩大。
Barger及其团队认为，这些新架构对于提升计算性能、加速数据传输和优化能耗效率至关重要，而这些对于人工智能（AI）和高性能计算（HPC）的发展都是必不可少的。
公司还提到，新的对中国出口管制措施将在2025财年造成约4亿美元的影响，其中一半影响将在第二财季体现。分析师补充说，本季度公司在中国的业务比例预计将降至约25%。
Barger及其团队指出，尽管他们正在适度调整模型，但他们的预期仍然高于市场共识，并预计随着行业周期的转变和公司在新技术领域市场份额的增加，公司未来的表现将超出预期。
Evercore同样维持了对应用材料公司的“跑赢大盘”评级，但将目标股价从250美元下调至220美元。
分析师Mark Lipacis及其团队表示，应用材料公司在第一财季的营收和利润率略高于预期。然而，由于中国市场营收环比下降20%，以及中国限制措施带来的约2亿美元影响，公司第二季度的营收低于市场预期170个基点。
Lipacis及其团队预测，受中国限制措施影响、GAA技术加速发展、先进封装需求持续以及ICAPS市场疲软等因素影响，公司2025年的营收预计将同比增长5%（较之前预期低1%）。
与此同时，摩根士丹利重申了对应用材料公司的“减持”评级，并将其目标股价设定为164美元。
由Joseph Moore领导的分析师团队表示，应用材料公司继续展现出“稳健”的业绩，但其业绩指引略低于市场预期。分析师们补充说，围绕出口管制的不确定性正在增加，而且对于保持强劲需求的成熟制程客户也存在一定的风险。
美银证券维持了对应用材料公司的“买入”评级，但将目标股价从210美元下调至205美元。
由Vivek Arya领导的分析师团队表示，他们重申“买入”评级的理由是——限制措施的影响已经被市场所预期，并且随着应用材料全球服务（AGS）在第三季度恢复增长，这一影响已基本消除。此外，ICAPS和中国市场的调整也已预期并可能趋于稳定或实现可控增长。
该行分析师还指出，GAA、高带宽内存（HBM）等技术拐点的大部分增长尚未显现，他们看好公司在多数晶圆厂设备（WFE）市场中凭借多元化的材料工程组合实现份额增长的潜力，并认为公司估值仍具有吸引力。
