根據FOREXBNB的報導，中國AI領域的新興企業DeepSeek發布了一款以“極低訓練/推理成本+超高性能”為賣點的開源AI大模型，這一事件導緻美股科技股市場出現憂慮。被譽為“AI芯片霸主”和“地球最重要股票”的英偉達(NVDA.US)股價在周一遭遇重挫，下跌超過17%，市值縮水5930億美元，創下美國股市歷史上單日市值蒸發的最高記錄。然而，在同一天，美股市場的個人投資者卻創下了購買英偉達股票的新紀錄。

專注於散戶資金流向的Vanda Research最新統計數據揭示，個人投資者在周一淨買入英偉達股票的總額高達5.622億美元，這一數字是自2014年Vanda Research開始記錄以來的最高值。在過去幾年中，美股市場的個人投資者一直在持續購入英偉達股票。根據這家位於紐約的市場研究和分析機構整理的數據，個人投資者在上一季度購入了價值約73億美元的英伟达股票，但這一數字幾乎是2024年9月創下的季度購買峰值的一半。

儘管全球科技股在周二有所反彈，但在DeepSeek低成本AI大模型的推出引發了投資者對美國國內AI領軍企業的高估值和市場主導地位的質疑之後，市場仍然顯得十分脆弱。

對於短期科技股市場的前景，投資者擔心DeepSeek引領的“低成本AI大模型算力範式”可能會促使科技巨頭在短中期內大幅減少AI GPU訂單。同時，DeepSeek引領的“低成本算力浪潮”已經讓投資者開始質疑美國AI大廠的支出合理性。如果這些科技巨頭在AI上的巨額投資仍然無法帶來令投資者滿意的收入和利潤，以及超出市場預期的業績數據，可能會引發比去年夏季更大規模的“科技股拋售浪潮”。

OpenAI的CEO支持AI算力需求！英偉達等AI芯片股的長期前景依舊非常樂觀？

儘管如此，看好AI算力基礎設施類股票——即英偉達等AI芯片股的力量依然十分強大。目前，全球的開發者都在嘗試使用DeepSeek的軟件，並希望用它來構建各種AI工具，這可能會加速先進人工智能推理模型的採用。因此，DeepSeek的雲基礎設施可能會因為其突然的火爆而面臨推理端AI算力的考驗，並且隨著低成本算力AI大模型加速進入企業級軟件應用、消費電子、PC以及機器人等廣泛應用領域，AI算力的需求只會增加——這也是為什麼一些英偉達與博通等AI芯片股的多頭堅信從長期來看，AI算力基礎設施的需求將會大幅增加，英偉達等AI芯片股的長期前景仍然看好。

儘管DeepSeek的低成本AI模型引發了市場的劇烈波動，尤其是英偉達股價的暴跌，但個人投資者卻在這一動盪中逆勢買入，顯示出大多數投資者對英偉達未來前景的堅定信心。同時，OpenAI的首席執行官薩姆·奧特曼(Sam Altman)對DeepSeek的表現表示認可，並承諾將推出“更好的模型”，进一步激发了市场對AI技術進步的期待。

奧特曼在社交平台X上表示：“DeepSeek的推理大模型R1是一款令人印象深刻的模型，尤其是考慮到其性價比。顯然，我們將推出更好的模型。有新的競爭對手加入，著實令人振奮。”他還強調，隨著AI技術的進步，人工智能算力需求將比以往任何時候都更加重要，奧特曼的最新言論無疑為英偉達等算力提供商帶來了長期利好。

儘管DeepSeek的低成本模型引發了市場對AI資本支出合理性的質疑，但高盛等機構分析師認為，AI行業的長期增長趨勢並未改變。高盛分析師指出，DeepSeek的崛起可能會推動AI技術的進一步普及，尤其是在推理效率提升的背景下，算力需求仍然強勁。

與此同時，美銀美林提出了一個引人注目的觀點：如果DeepSeek的技術能夠真正降低AI推理的成本，蘋果將憑藉其在邊緣AI技術上的優勢長期受益，成為擁有“口袋裡的LLM(大型語言模型)”的終極選擇。美銀美林分析師Wamsi Mohan及其團隊指出，蘋果的戰略專注於通過邊緣AI改進用戶體驗，而不是完全依賴雲端的LLM。这种策略使得苹果在隐私保护和即时响应方面具有显著优势，尤其是在iPhone、iPad、Mac和Apple Vision Pro等設備上集成Apple Intelligence。

美銀美林認為，DeepSeek的技術突破將大幅降低AI推理成本，提升推理質量和速度，這將使邊緣AI應用受益最多。蘋果有望通過優化邊緣AI應用，進一步提升用戶體驗，並將更多AI功能集成到其產品中，從而在未來的市場競爭中佔據更有利的位置。

作為全球領先的AI GPU製造商，英偉達儘管短期內面臨AI算力基礎設施市場的波動，但其在該市場的核心地位並未動搖。市場普遍認為，隨著“低成本+高能效大模型”所驅動的生成式AI向應用軟件端以及邊緣端廣泛普及，AI算力需求將持續大規模增長，英偉達有望從中大幅受益。

DeepSeek的成功也表明，AI行業的競爭正在加劇，這將推動更多AI產品創新以及“AI融入萬物”，最終進一步擴大AI基礎設施市場規模。

高盛與花旗等看漲英偉達前景的華爾街機構表示，儘管DeepSeek的低成本模型引發了市場的短期震盪，但長期角度來看，AI技術的進步和算力需求的持續增長將繼續推動英偉達等科技巨頭市值擴張。與此同時，美銀表示，蘋果等科技公司有望通過邊緣AI技術的優勢，在未來的AI市場中佔據重要地位，因此在AI應用廣泛普及的背景下，AI算力需求的前景依舊光明。